La incertidumbre económica peruana y las altas tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos hacer más atractivos los activos respaldados por este, produciría una posible salida masiva de capitales, generando impactos en el tipo de cambio y los salarios reales, advirtió el exministro de Economía y Finanzas, Kurt Burneo.
Ante la incertidumbre económica del país, lo que puede pasar es que los inversionistas verán que el rendimiento de un activo financiero internacional con el respaldo del Tesoro de Estados Unidos es más atractivo, lo que producirá una salida extraordinaria de capitales del Perú. Esa salida impactará en el incremento del tipo del cambio y también en los salarios reales, advirtió el exministro de Economía y Finanzas, Kurt Burneo.
“La relación entre estas variables es crucial para entender el panorama económico que se avecina. El aumento del tipo de cambio contribuirá a generar inflación, creando un ciclo que afectaría directamente a los ciudadanos a través de una disminución en el poder adquisitivo de los salarios”, resaltó Burneo Farfán, durante su participación XIV Congreso Internacional de Microfinanzas (CIM), organizado por FEPCMAC y Caja Tacna.
Al alejarse el problema de la estanflación sobre la economía estadounidense, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED, por sus siglas en inglés) apuesta por mantener alta sus tasas de interés. De acuerdo con estadísticas de la FED, en setiembre de este año la tasa de interés fue de 5,6% y estima se ubique en 5,1% en setiembre de 2024.
“Esta fuga de capitales puede generar presiones en las monedas locales, aumentar las tasas de interés internas y afectar negativamente la inversión y el crecimiento económico.”
Kurt Burneo Farfán, exministro de Economía y Finanzas
La decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) de mantener tasas de interés altas también impacta en el costo del endeudamiento. Es decir, cuando la FED aumenta las tasas de interés, los costos de endeudamiento en dólares también aumentan.
Esto puede ser especialmente problemático si las empresas o el gobierno de una economía en desarrollo tienen deudas denominadas en dólares, ya que el servicio de la deuda se vuelve más caro, afectando la capacidad de inversión y la estabilidad financiera.
Según el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), al 30 de junio del 2023, la deuda externa del Perú fue de US$ 45.216 millones. Por otra parte, según la Sociedad de Mercado de Valores, el vencimiento de deudas de empresas peruanas en el mercado internacional suma US$ 1.207 millones para el próximo año, para el 2025 la deuda por pagar alcanza US$ 1.912 millones
Para el exministro la decisión del Banco Central de Reserva (BCR) respecto a la sucesiva reducción de la tasa de interés de referencia “no ser la mejor estrategia en un contexto de creciente incertidumbre”.
“La reducción de la tasa de interés puede tener el efecto de desincentivar la inversión interna, especialmente si la diferencia de rendimiento entre activos externos e internos se amplía debido a la salida de capitales”, comentó Burneo Farfán.
La conexión entre la política monetaria del BCR, la fuga de capitales y la inflación es un tema central en el análisis de Burneo. La disminución del salario real en un 5.8% en comparación con 2019, según sus cifras del MEF, resalta la vulnerabilidad de la economía peruana y la necesidad de abordar esta contracción.
