El mundo está siendo testigo de un poderoso reordenamiento de las monedas globales, en el que el euro está atravesando su momento más decisivo hasta el momento, afirma Nigel Green, CEO del gigante financiero global deVere Group .
«Los inversores deberían prestar mucha atención: estamos entrando en lo que podría ser la era dorada del euro», afirma.
«Por primera vez en su historia, el euro tiene una oportunidad seria de cerrar significativamente la brecha que lo separa del dólar estadounidense en dominio global».
El cambio se produce en un momento en que la confianza en la posición inigualable del dólar estadounidense se debilita en un contexto de creciente proteccionismo comercial, escalada de bloques geopolíticos y una creciente demanda de diversificación monetaria.
Hoy en día, el euro representa el 20% de las reservas mundiales de divisas —un aumento pronunciado respecto de sus primeros años— y casi el 40% de la facturación del comercio mundial, a pesar de representar una porción menor del PIB mundial.
«Esto es revelador», añade Nigel Green. «No es solo Europa la que usa el euro. Es el mundo entero votando con su capital».
La trayectoria no siempre fue ascendente. Tras la crisis de la eurozona, la confianza de los inversores se tambaleó. La fragmentación de los mercados, el débil crecimiento y la desunión política mantuvieron a la moneda en una posición vulnerable durante gran parte de las últimas dos décadas.
«Pero esta no es la misma Europa. La determinación política de integrarse es más fuerte. La defensa, la energía y la soberanía digital están cobrando protagonismo en la agenda de la UE. Estos son cambios que definen la moneda», afirma el director ejecutivo de deVere.
A diferencia del dominio de las reservas, basado puramente en el legado o la inercia, el ascenso del euro se sustenta cada vez más en la fortaleza comercial, la estabilidad jurídica y la credibilidad monetaria. La UE es ahora el principal socio comercial de 72 países, frente a los 44 de EE. UU., y esa influencia comercial se está dejando sentir en la preferencia monetaria.
A pesar de tener una posición fiscal general más sólida que la de Estados Unidos (con una relación deuda/PIB inferior, del 89% frente al 124%), Europa se ha quedado atrás en el suministro de los activos soberanos líquidos y de alta calidad que demandan los inversores.
«De aquí es de donde surgirá el próximo salto», señala Nigel Green. «Si Europa logra acelerar la financiación conjunta de bienes públicos —defensa, tecnología verde, infraestructura digital—, aumentará la oferta de activos seguros denominados en euros y competirá con el dólar donde más importa: reservas y valoración del riesgo».
La unión de los mercados de capitales, la racionalización regulatoria y los vehículos de inversión paneuropeos también serán clave para liberar todo el potencial del euro.
Los inversores ya están respondiendo. Los bancos centrales han diversificado sus inversiones de forma constante durante los últimos cinco años, reduciendo sus asignaciones de dólares y aumentando su inversión en oro y euros.
«Estamos observando que los clientes se diversifican cada vez más en activos en euros: no solo bonos, sino también tenencias de divisas y estrategias de inversión vinculadas al euro», informa Nigel Green.
«Esta es una respuesta estratégica a un mundo monetario multipolar».
Aun así, el CEO de DeVere advierte contra la complacencia o la exposición a una sola moneda.
No se trata del colapso del dólar. Se trata de un sistema monetario más competitivo y plural. Los inversores deben posicionarse en consecuencia, buscando asesoramiento profesional y diversificando inteligentemente entre las principales divisas y las emergentes.
Los regímenes monetarios no son eternos. En su momento, la libra esterlina imperó. Luego llegó el dólar. El euro se encuentra ahora en el umbral de una mayor influencia global.
«El euro tiene impulso, respaldo institucional y una renovada relevancia geopolítica. Pero el tiempo y los flujos globales no esperan a nadie», concluye Nigel Green. «Ahora es el momento de revisar la exposición a las divisas».