La actividad empresarial en Alemania mostró señales de mayor dinamismo durante octubre, con el índice PMI compuesto de HCOB ascendiendo a 53.8 puntos desde los 52 registrados en septiembre. Este incremento sugiere que el sector privado alemán está experimentando una expansión más sólida, impulsada principalmente por la mejora en los servicios y una ligera recuperación en la manufactura.
El repunte del PMI refleja un entorno más favorable para el crecimiento económico de Alemania en el cuarto trimestre del año. Sin embargo, los analistas advierten que la recuperación sigue siendo frágil, ya que la demanda externa continúa afectada por las tensiones comerciales y la debilidad de algunos socios europeos. Aun así, la estabilidad del mercado laboral y la mejora en la confianza empresarial podrían sostener el ritmo de expansión en los próximos meses.
A nivel regional, la Eurozona también presentó un avance en su actividad económica. El PMI compuesto mejoró a 52.2 puntos, superando las expectativas del mercado y consolidando la tendencia de recuperación iniciada a mediados del año. Este resultado refuerza la percepción de que la región ha dejado atrás el periodo de estancamiento registrado durante gran parte de 2024.
El fortalecimiento de los indicadores europeos ha tenido un impacto positivo en el tipo de cambio, impulsando al euro frente a otras divisas internacionales. Los inversionistas perciben un menor riesgo de recesión en la zona euro, lo que ha incrementado el apetito por los activos denominados en euros. No obstante, el avance del bloque europeo aún depende del comportamiento de la economía estadounidense y de las condiciones financieras globales.
En Estados Unidos, la atención de los mercados se centra en los próximos datos de inflación. Se estima que la inflación anual aumente al 3.1%, mientras que el índice de precios al consumidor (IPC) subyacente registraría un incremento mensual del 0.3%. Estas cifras serán determinantes para definir las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
Un resultado superior al esperado podría fortalecer al dólar, al aumentar las probabilidades de que la Fed mantenga una postura restrictiva por más tiempo. Por el contrario, una lectura más débil de la inflación favorecería al euro y podría consolidar el reciente repunte de la moneda europea frente al billete verde.
- Los mercados financieros internacionales se mantienen atentos al equilibrio entre la solidez económica de Europa y la evolución de los precios en Estados Unidos. El contraste entre ambas regiones podría definir la tendencia de las principales divisas durante el cierre del año, con implicaciones relevantes para el comercio, las inversiones y las políticas monetarias.
En conclusión, la mejora de la actividad empresarial en Alemania y en la Eurozona ofrece un respiro a las perspectivas económicas del continente, en un momento de elevada incertidumbre global. Aunque la recuperación aún es frágil, el fortalecimiento del euro y el repunte del PMI sugieren que Europa podría consolidar su crecimiento si los riesgos inflacionarios en Estados Unidos se moderan. El equilibrio entre ambas economías será clave para determinar la dirección de los mercados en los próximos meses.