En seis semanas, el bitcoin ha borrado más de un billón de dólares del valor del mercado de criptomonedas, obligando al mercado a afrontar la cantidad de dinero prestado que había estado apuntalando las posiciones en todo el sector, a medida que las acciones globales y los activos de riesgo amplían sus pérdidas.
- En este contexto, «apalancamiento» significa que algunos operadores habían estado utilizando fondos prestados para aumentar el tamaño de sus posiciones.
Cuando los precios cayeron, las bolsas cerraron automáticamente esas posiciones, lo que generó ventas forzadas que intensificaron el descenso. Es un proceso mecánico que puede hacer que las correcciones rutinarias parezcan más drásticas de lo que justifican los fundamentos.
- Este reajuste del apalancamiento es el principal factor que impulsa la actual caída de las criptomonedas.
- Esto es una liquidación de apalancamiento. Cuando los operadores toman prestado mucho dinero para ampliar sus posiciones, cualquier cambio de tendencia desencadena liquidaciones que aceleran el movimiento.
- Las perspectivas a largo plazo para Bitcoin, entre otros activos digitales importantes, se mantienen intactas.
La liquidación de activos se produce en un contexto de inquietud generalizada. Los inversores están pendientes de las señales de debilidad del mercado laboral, la sostenibilidad de las valoraciones de la IA y la tecnología, los efectos arancelarios de la administración del presidente Donald Trump y la evolución de los tipos de interés estadounidenses.
- Estos factores han generado un clima de cautela en los activos especulativos.
La gente está preocupada por el empleo, por si el auge de la IA y la tecnología podrá mantener su ritmo, por los aranceles y por las próximas decisiones políticas de la Reserva Federal. Estas preocupaciones están moldeando el sentimiento, pero no alteran la trayectoria estructural de Bitcoin ni las destacadas oportunidades de IA y tecnología.
El mercado se está guiando más por el sentimiento que por los fundamentos a largo plazo. Los precios ya reflejan un alto grado de cautela. A medida que se aclaren las tendencias del mercado laboral y las señales políticas, se espera que la confianza se recupere rápidamente.
La historia nos enseña que estas fases se han revertido más rápido de lo esperado una vez que los puntos de presión comienzan a aliviarse. Cuando el miedo domina y se pierde la influencia, suelen empezar a aparecer los cimientos de la siguiente recuperación. Los inversores esperan una mejora generalizada de la confianza. La confianza tiende a recuperarse rápidamente cuando se elimina el exceso de apalancamiento del sistema.
- El sentimiento puede cambiar rápidamente. Actualmente, los mercados necesitan una mayor confianza por parte de los inversores en su conjunto, y es probable que esa confianza regrese una vez que se disipen las principales preocupaciones.