Artículo publicado en la edición 245 de la revista Microfinanzas
https://statuscomunicaciones.pe/microfinanzas/M245.pdf
- Siempre se ha dicho que el sistema financiero es el reflejo de lo que acontece en la economía de un país. Sin embargo, las instituciones de microfinanzas —y en especial las Cajas Municipales— han demostrado históricamente ir contra esa lógica: son anticíclicas y resilientes ante las crisis, con crecimientos y desarrollos operativos que superan consistentemente el avance del PBI.
- En 2025, pese a la inestabilidad política y a la incertidumbre en los negocios, todas las Cajas Municipales reportaron utilidades. Sus principales indicadores de gestión de riesgos mostraron una evolución favorable, al tiempo que se concretaron fortalecimientos patrimoniales relevantes y acciones de consolidación con nuevos productos y servicios financieros digitales inclusivos, que impulsaron el desarrollo del sistema y la sostenibilidad institucional.
- Para Caja Ica, 2025 fue un año de resultados extraordinarios e históricos. Los objetivos y metas estratégicas del periodo superaron lo proyectado en el Plan Estratégico, con crecimientos notables en créditos, depósitos y servicios diversos, llegando a duplicar las utilidades de 2024. Ello impulsó su fortalecimiento y solidez institucional. Adicionalmente, dos clasificadoras privadas de riesgo elevaron su calificación a B+, con todos los beneficios que esto significa para el próximo ingreso al mercado de capitales, proyecto estratégico en el que trabaja la institución.
Inclusión financiera: brechas que persisten
- Desde hace más de cuatro décadas, las Cajas Municipales han sido impulsoras de la inclusión financiera, promoviendo en la población peruana un mayor acceso a servicios y productos financieros de calidad. De acuerdo con las estadísticas oficiales publicadas por la SBS, los datos a diciembre de 2025 revelan importantes brechas aún por cubrir, tanto en el sector urbano como en el rural: la relación créditos/PBI asciende a apenas 35.9%, y la relación depósitos/PBI, a 37.7%. Hay mucho por hacer.
- La SBS reconoce en sus propios reportes que, pese a los avances registrados en años recientes, los indicadores de uso de servicios financieros evidencian que la inclusión sigue siendo limitada. Esta constatación ha impulsado a las instituciones financieras —incluido el propio Supervisor— a promover la educación financiera en todo el país, con el fin de empoderar a la población en sus conocimientos, habilidades y actitudes financieras, así como para que los usuarios del sistema conozcan sus derechos, sus responsabilidades y confíen en él. No se trata únicamente de otorgar créditos, captar depósitos o brindar servicios: la SBS ha asumido el rol de un supervisor que educa, y las CMACs, bancos y otras instituciones supervisadas acompañan ese esfuerzo.
Innovación tecnológica: avanzar sin perder la identidad
- Otro tema de creciente relevancia en el sistema financiero es la innovación tecnológica y la transformación digital, a las que se suma ahora el potencial de la inteligencia artificial. Ante estos cambios, las instituciones de microfinanzas deben adaptarse sin perder su identidad ni su razón de ser: la cercanía y la interacción humana permanente con sus clientes. La tecnología procesa con rapidez, pero las máquinas carecen de sensibilidad para reemplazar a los asesores de negocios o para resolver reclamos. Automatizar los procesos es positivo —contribuye a agilizar la toma de decisiones, optimizar la gestión de riesgos, mejorar la eficiencia y ahorrar recursos—, pero nunca debería suprimir el trato personalizado.
Gobernanza y solidez patrimonial: pilares de la confianza
- La fortaleza de una institución financiera reside en la solidez de su gobernanza y en su solidez patrimonial, elementos fundamentales para preservar la confianza pública y la sostenibilidad institucional. La verificación permanente de la idoneidad técnica y moral de directivos y gerentes debe ser parte del quehacer cotidiano de la SBS. Los recientes casos de instituciones de microfinanzas que abandonaron el mercado confirman que, cuando falla la gobernanza, las medidas de intervención o liquidación se vuelven inevitables. Lo contrario —una gobernanza robusta— genera confianza, reputación y valor sostenible en el largo plazo.
- Asimismo, la suficiencia de capital es crucial para asegurar crecimientos y desarrollos futuros, no solo por las exigencias regulatorias, sino para garantizar la sostenibilidad. Las Cajas Municipales partieron de capitales semilla aportados por sus accionistas municipales y crecieron gracias a la reinversión de sus utilidades. Su historia confirma que las Cajas Municipales son grandes por sus grandes capitalizaciones. Este escenario de competencia creciente exige buscar aliados estratégicos que aporten valor, como ya lo vienen haciendo algunas Cajas.
Finanzas Abiertas: el próximo gran desafío
- Un tema de especial trascendencia es el de las Finanzas Abiertas (Open Finance), hoy prioridad estratégica para la SBS. Este modelo permitirá que los usuarios compartan, de forma voluntaria, segura y bajo su consentimiento, su información financiera —actual e histórica— con terceros autorizados y supervisados por la SBS. Sus impactos en la competencia, la innovación y la inclusión financiera del sistema peruano se harán sentir en los próximos años.
- Los futuros cambios regulatorios obligarán a todas las instituciones financieras a ser más innovadoras, eficientes y competitivas, y les exigirán robustecer sus capacidades tecnológicas y operativas ante el mayor empoderamiento de los usuarios en la gestión de sus datos. Este nuevo escenario representa un gran desafío para las instituciones de microfinanzas y, en especial, para las Cajas Municipales, que ya deberían incorporar las Finanzas Abiertas en sus planes estratégicos.
¿Qué nos espera en 2026 y hacia adelante?
- Desafíos diversos y la necesidad de seguir trabajando con visión de futuro: fortalecer y optimizar la gobernanza y la integridad institucional, perfeccionar la gestión de riesgos, mejorar la eficiencia y la rentabilidad —económica y social—, consolidar el patrimonio para un crecimiento sostenible e inclusivo, y apoyarse en la innovación tecnológica, la ciberseguridad, las Finanzas Abiertas y la inteligencia artificial. El camino es claro; la determinación para recorrerlo, también.
“Estamos viviendo en un mundo donde lo único seguro es el cambio permanente. Si bien la transformación digital y la automatización de los procesos ayudan a reducir costos y a contar con organizaciones más ágiles, estas nuevas adaptaciones no deberían reemplazar el trato personalizado que siempre debemos tener con nuestros clientes. El presente y el futuro no es tratar con robots, sino con personas”
“Las Cajas Municipales deben consolidar su gobernanza y acelerar su transformación digital sin renunciar a su esencia: el trato cercano y humano con sus clientes”