Artículo publicado en la edición 248 de la Revista Microfinanzas
https://statuscomunicaciones.pe/microfinanzas/M248.pdf
El ministro, Elmer Cuba presenta cuatro comisiones de reforma, el aumento de la RMV en dos tramos, el traslado de feriados y demandas ante el Tribunal Constitucional contra cuatro leyes que —advierte— pueden “mover la aguja” del déficit. Especialistas destacan el diagnóstico técnico, aunque advierten que el Congreso será la principal prueba de fuego.
- El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) presentó la semana pasada, en conferencia de prensa desde su sede, la hoja de ruta económica del nuevo gobierno, que el titular del sector, Elmer Cuba Bustinza, amplió luego en apariciones en diferentes medios de comunicación. El anuncio se apoya en dos pilares —elevar la productividad y promover la movilidad social— y combina medidas de corto plazo, orientadas a contener el gasto público y enfrentar el fenómeno de El Niño, con un paquete de reformas estructurales que el Ejecutivo espera madurar en los próximos años a través de cuatro comisiones presidenciales.
- La presentación ocurre en un momento sensible para el gobierno de Keiko Fujimori: semanas antes, un borrador del pedido de facultades legislativas que el Ejecutivo prepara para el Congreso se filtró a la prensa, revelando medidas —como la reducción de vacaciones y de feriados— que generaron un fuerte rechazo público y obligaron a la presidenta y a varios ministros a salir a desmentirlas. Consultado sobre si esa vía sigue en pie, Cuba no descartó las facultades, aunque precisó que el proceso continúa en evaluación técnica y legal antes de su eventual envío al Parlamento.
No hay nada no negociable, es un proceso. Si no salen con facultades, saldrá más adelante Elmer Cuba, ministro de Economía y Finanzas
Productividad y movilidad social: los dos pilares del plan
- Cuba fue enfático en que la “obsesión” del ministerio será elevar la productividad, subrayando que el desarrollo del país no depende únicamente de los precios de los metales, sino de mejorar el rendimiento del trabajo. Para canalizar ese objetivo, el MEF anunció la creación de cuatro comisiones presidenciales, integradas por especialistas nacionales e internacionales, encargadas de formular propuestas de reforma en las siguientes áreas:
- Según explicó el ministro, la meta de reducir la informalidad exige que los regímenes laboral y tributario “conversen entre sí”: hoy, un microempresario que paga impuestos sobre ventas no tiene incentivos para formalizar a sus trabajadores porque no puede descontar esos costos.
- El propio Cuba ha señalado que estas reformas de fondo pueden tomarse “unos meses más”, a diferencia de las medidas vinculadas a seguridad ciudadana y al fenómeno de El Niño, que calificó como no negociables.
Sueldo mínimo y feriados: las medidas que llegan al bolsillo RMV: S/ 1,300 en dos tramos, sin fecha aún
- El Ejecutivo confirmó que la remuneración mínima vital (RMV) subirá a S/ 1,300, pero el incremento se aplicará en dos tramos —uno de S/ 100 y otro de S/ 70— para amortiguar el impacto sobre la inflación y los costos de las microempresas.
- El primer tramo aún no tiene fecha: dependerá de las discusiones en el Consejo Nacional de Trabajo en las próximas semanas, así como de la evolución de la inflación, el impacto de El Niño y la situación de las mypes. El segundo tramo, adelantó el ministro, llegaría “seguramente durante el verano” de 2027.
Feriados: de los viernes a los lunes, entre correcciones
- El anuncio sobre feriados tuvo un giro el mismo día en que se presentó: por la mañana del 7 de agosto se planteó trasladar los feriados de mitad de semana a los viernes, pero horas más tarde, en Canal N, el propio ministro rectificó a favor del lunes, explicando que muchas empresas y trabajadores laboran los sábados, por lo que un feriado en viernes interrumpiría más la cadena productiva.
Cuba calificó la medida como un “óptimo de pareto”: beneficia al turismo interno sin reducir el número total de días de descanso ni afectar la productividad. Sobre los tres feriados adicionales aprobados por el Congreso anterior, el ministro dejó una puerta abierta —y una contradicción que no pasó inadvertida—: en Punto Final sugirió que “algún día se podrán eliminar”, mientras que en Canal N y en comunicados oficiales insistió en que la política del MEF es trasladarlos, no reducirlos.
La defensa de la caja fiscal: cuatro leyes rumbo al TC
- El eje más contundente del anuncio es la decisión del MEF de demandar ante el Tribunal Constitucional la inconstitucionalidad de cuatro leyes aprobadas por el Congreso saliente, por considerar que el Legislativo careció de iniciativa de gasto —una atribución que, según Cuba, “no tiene en ninguna parte del mundo desarrollado”— y que representan, en sus palabras, “bombas de tiempo” para las cuentas públicas.
El costo conjunto de las cuatro normas se estima en alrededor de S/ 15,000 millones, una cifra que el Estado, según el ministro, no puede asumir sin comprometer el grado de inversión del país.
- De no frenarse, el déficit fiscal podría escalar del 1.8% actual hacia un rango de 3% a 3.8% en los próximos cinco años, y la deuda pública se acercaría al 35% del PBI. Cuba fue explícito sobre la alternativa que buscan evitar: para financiar estas leyes sin perder la estabilidad fiscal, el gobierno tendría que subir el IGV en dos puntos, algo que descartó por considerarlo injusto para la población.
- En paralelo, el MEF solicitó un recorte del gasto corriente de entre S/ 2,300 y S/ 2,500 millones hasta diciembre, enfocado en la reducción de personal contratado bajo la modalidad de terceros en los ministerios —gasto que el ministro calificó de “inflado”— para liberar recursos hacia la prevención del fenómeno de El Niño.
El ministro Elmer Cuba traza una ruta que combate el déficit fiscal con comisiones técnicas y demandas al TC, pero la sombra del Congreso y el pedido de facultades filtrado marcan el verdadero desafío político de su hoja de ruta.
Petroperú, combustibles y el presupuesto 2027
- El MEF también trazó una nueva ruta para Petroperú, con un directorio técnico presidido por Oliver Stark cuyo mandato es generar utilidades y ordenar el manejo de la deuda de la petrolera estatal. El propio ministro fue tajante al calificar los últimos años de la empresa como un “pésimo manejo gerencial”, y comparó la intervención de ProInversión —el eventual “Plan B” ante un fracaso de la gestión pública— con la lógica de un organismo multilateral: interviene, ordena las cuentas y luego devuelve el control.
- Entre las medidas de corto plazo figura también la reactivación del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC), que el ministro aclaró que no utiliza recursos públicos sino un mecanismo financiado por los propios consumidores, para moderar el traslado de las alzas internacionales del petróleo al precio final. Pese a la austeridad general, el MEF adelantó que el presupuesto de 2027 reflejará más recursos para dos frentes: seguridad ciudadana y políticas sociales.
El trasfondo político: la sombra del documento filtrado
La hoja de ruta del MEF no puede leerse de manera aislada del episodio que la precedió.
- Semanas antes de esta presentación, un borrador del pedido de facultades legislativas que el Ejecutivo prepara para solicitar al Congreso se filtró a distintos medios, revelando un paquete de reformas —entre ellas, cambios en la jornada laboral, en los aportes a EsSalud, AFP y ONP, en las gratificaciones y vacaciones, y una reducción del número de feriados no laborables— que generó un fuerte rechazo en la opinión pública y obligó a la presidenta Fujimori y a varios ministros a salir a desmentir las versiones más impopulares.
- El propio pedido de facultades ha quedado, hasta el cierre de esta edición, sin una fecha definitiva de envío al Parlamento; el ministro Cuba atribuyó la demora a trámites burocráticos que, dijo, también retrasan el nombramiento de sus propios viceministros. Consultado sobre si el gobierno descarta las medidas más cuestionadas tras la filtración, el ministro no cerró la puerta: sostuvo que el proceso continúa en evaluación técnica dentro del gabinete y que “no hay nada no negociable”, lo que deja abierta la posibilidad de que algunas de esas propuestas —corregidas— reaparezcan en la versión final del proyecto.
Este trasfondo añade una capa de cautela a la hoja de ruta oficial: mientras el paquete presentado esta semana se concentra en reformas por la vía de comisiones técnicas y demandas constitucionales, el pedido de facultades legislativas —de aprobarse— le daría al Ejecutivo un instrumento mucho más rápido y directo para legislar sobre mercado laboral, tributación y reforma del Estado, sin pasar por el debate parlamentario ordinario.
Lo que dicen los especialistas
En diálogo con RPP, Hugo Perea, economista jefe de BBVA Research, calificó de positivos el diagnóstico y los lineamientos generales presentados por Cuba, y consideró que la hoja de ruta será bien recibida por el sector privado. Destacó en particular tres puntos:
- El Niño: valoró que el gobierno ya esté identificando maquinaria disponible y asignando presupuesto para obras de prevención, en lugar de reaccionar sobre la marcha.
- Reglas fiscales: señaló que hay espacio para un ajuste marginal del déficit y de la deuda pública, siempre que sea un número “factible de cumplir” y no un cambio dramático que ponga en riesgo la sostenibilidad fiscal.
- Evasión tributaria: respaldó el enfoque de combatir la evasión del IGV y del Impuesto a la Renta —alta para los estándares de la región— en lugar de subir tasas.
Sobre Petroperú, calificó de “saludable” la decisión de instalar un directorio de primer nivel con perfiles de banca de inversión para atender la reestructuración de la deuda. En su balance final, definió a Cuba como un ministro con “un diagnóstico correcto”, pragmático y consciente de las restricciones políticas que enfrenta el gobierno.
- Por su parte, Enzo Defilippi, profesor principal de la Universidad del Pacífico, coincidió con Perea en que el equipo económico —incluido el directorio del Banco Central de Reserva— genera tranquilidad en los mercados.
- Además, consideró que las cuatro comisiones presidenciales son un “estupendo anuncio”, en la medida en que una discusión amplia mejora la probabilidad de que las reformas realmente se concreten. “Con el actual precio de los metales, un crecimiento económico de 6% es totalmente factible”, dijo el economista en Canal N.
Su balance fue más crítico en otros frentes. Sobre Petroperú, se mostró escéptico: recordó que sucesivos directorios técnicos han prometido un cambio de rumbo sin resultados, y describió a la petrolera estatal como “un barril sin fondo”.
- Sobre el aumento de la RMV, Defilippi lo calificó de medida populista, al considerar que no responde a una demanda extendida y que un ajuste permanente del sueldo mínimo no es la respuesta a un problema —el costo de vida— de naturaleza distinta. También cuestionó la urgencia del traslado de feriados, al advertir que el exceso de días no laborables reduce la productividad, justamente el objetivo que el propio ministro dice perseguir.
- El repaso de ambas entrevistas deja un consenso de fondo entre los especialistas: el diagnóstico del MEF —priorizar productividad, contener el gasto heredado y ordenar empresas públicas como Petroperú— es técnicamente sólido y ha sido recibido con alivio por el sector privado, tras un periodo de incertidumbre fiscal.
El verdadero desafío, coinciden Perea y Defilippi desde sus respectivos espacios, no está en el diseño de las medidas sino en su implementación: la capacidad del Ejecutivo para sostener las demandas ante el Tribunal Constitucional frente a un Congreso con iniciativa de gasto, y para evitar que decisiones con carga electoral —como el aumento del sueldo mínimo o el manejo de los feriados— terminen chocando con los objetivos de productividad que el propio ministro se ha propuesto.
- A ello se suma la incógnita del pedido de facultades legislativas, que sigue en evaluación tras la filtración de su borrador. De concretarse, ampliaría de forma significativa el margen de acción del Ejecutivo más allá de lo anunciado la semana pasada; de mantenerse en compás de espera, la hoja de ruta presentada por Cuba —comisiones, demandas constitucionales y ajustes presupuestales— quedará, por ahora, como la principal carta de navegación económica del nuevo gobierno.
“Todas estas leyes son inconstitucionales… el Congreso no tiene iniciativa de gasto, porque si no, da estas leyes que nos quiebran, así de sencillo” Enzo Defilippi, profesor principal de la Universidad del Pacífico