El BCR proyectó que se mantendrá una tendencia decreciente de la inflación interanual en los próximos meses con el retorno al rango meta en el cuarto trimestre de este año, debido a la moderación del efecto de los precios internacionales de alimentos y energía, entre otros factores.
El Directorio del Banco Central de Reserva (BCR) acordó mantener la tasa de interés de referencia en 7,75%, en el marco de la aprobación de su Programa Monetario de Abril, y afirmó que esta decisión no necesariamente implica el fin del ciclo de alzas en la tasa de interés.
Explicó que futuros ajustes en la tasa de referencia estarán condicionados a la nueva información sobre la inflación y sus determinantes, incluyendo los efectos macroeconómicos de los acontecimientos sociales de meses previos.
Recordó que, en marzo, la tasa mensual de inflación fue 1,25% y la inflación sin alimentos y energía fue 0,88%.
La tasa de inflación a 12 meses se redujo de 8,65% en febrero a 8,40% en marzo, mientras que la tasa de inflación sin alimentos y energía a doce meses aumentó de 5,87% en febrero a 5,92% en marzo. Ambos indicadores se ubicaron por encima del límite superior del rango meta de inflación.
Comentó que el aumento significativo de los precios internacionales de energía y alimentos desde la segunda mitad del 2021, acentuado por los conflictos internacionales, ha conllevado a un fuerte incremento de las tasas de inflación a nivel global en magnitudes no vistas en muchos años y hacia niveles significativamente superiores a las metas de inflación de bancos centrales, tanto de economías avanzadas como de la región.
En el caso peruano, se registran efectos transitorios en la inflación por restricciones en la oferta de algunos alimentos y por las lluvias del último mes.
Tendencia decreciente
Igualmente, proyectó que se mantendrá una tendencia decreciente de la inflación interanual en los próximos meses con el retorno al rango meta en el cuarto trimestre de este año, debido a la moderación del efecto de los precios internacionales de alimentos y energía, a la reversión de choques de oferta en el sector agropecuario y a una reducción de las expectativas de inflación en el resto del año.
Indicó que las expectativas de inflación a 12 meses se mantuvieron en 4,3% en marzo, por encima del límite superior del rango meta de inflación.
Varios indicadores adelantados y de expectativas sobre la economía mejoraron en marzo, aunque la mayoría se mantiene en el tramo pesimista.
También dijo que las perspectivas de crecimiento de la actividad económica mundial apuntan hacia una moderación; aunque subsiste el riesgo global por los efectos de la política monetaria restrictiva en las economías avanzadas, los conflictos internacionales, y la incertidumbre de presiones al alza en los precios de commodities energéticos.
Especialmente atento
El BCR señaló que su Directorio se encuentra especialmente atento a la nueva información referida a la inflación y sus determinantes, incluyendo la evolución de las expectativas de inflación y la actividad económica para considerar, de ser necesario, modificaciones en la posición de la política monetaria.
El Directorio reafirmó su compromiso de adoptar las acciones necesarias para asegurar el retorno de la inflación al rango meta en el horizonte de proyección.
Tasas
En la misma sesión, el Directorio acordó mantener las tasas de interés de las operaciones en moneda nacional del BCR con el sistema financiero bajo la modalidad de ventanilla.
Para depósitos overnight la mantuvo en 5,25% anual y para operaciones de reporte directas de títulos valores y de moneda, y Créditos de Regulación Monetaria en 8,25% anual para las primeras 10 operaciones en los últimos 3 meses, y la tasa de interés que fije el Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias para las operaciones adicionales a estas 10 operaciones en los últimos 3 meses.
Además, el Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias podrá establecer tasas superiores en función al monto de las operaciones.
La próxima sesión del Directorio en que se evaluará el Programa Monetario está programada para el 11 de mayo.