El endeudamiento del gobierno del Reino Unido fue mayor de lo previsto en junio, un revés para la Ministra de Hacienda, Rachel Reeves, que tiene a los mercados nerviosos y a los hogares preparándose para aumentos de impuestos.
«Los rendimientos de los bonos del Estado subieron con la noticia, y lo mismo debería ocurrir con la concienciación entre las personas con activos en el Reino Unido. Es ahora el momento de proteger su patrimonio», afirma Nigel Green, director ejecutivo del gigante global de asesoría financiera deVere Group .
En una dura advertencia, responde a los datos de la ONS de hoy que muestran que los préstamos del sector público alcanzaron los 20.700 millones de libras el mes pasado, 3.500 millones de libras más de lo esperado y la cifra más alta de junio fuera de la era de la pandemia.
Este shock de endeudamiento es la luz roja intermitente en el tablero. El Reino Unido se encamina hacia una restricción fiscal, y el Ministro de Hacienda tiene un margen de maniobra limitado. Esto hace que las subidas de impuestos no solo sean probables, sino, en nuestra opinión, inevitables.
El aumento del endeudamiento fue impulsado por mayores pagos de intereses sobre la deuda vinculada a la inflación y un creciente gasto público, que ha superado el aumento de los ingresos fiscales.
Los datos plantean preguntas sobre cómo el gobierno puede cumplir con sus reglas fiscales sin recurrir a impuestos nuevos o mayores.
Los mercados ya están reaccionando. Los bonos del Estado cayeron y los rendimientos se dispararon, lo que indica claramente que los inversores esperan medidas más duras en el futuro. Y eso suele significar que se aplicarán impuestos, ocultos o no, para estabilizar las cuentas.
Nigel Green dice que la dirección a seguir ahora es inequívoca, ya que los pagos de intereses de la deuda casi se duplicaron año tras año en junio y los parlamentarios rasos presionan cada vez más para que se apliquen impuestos a la riqueza y al turismo.
El ruido político es cada vez más fuerte. Ya sea en materia de ganancias de capital, desgravaciones de pensiones, propiedades o nuevas formas de impuestos sobre el patrimonio, algo tiene que ceder.
«El Ministro de Hacienda ha descartado reabrir los presupuestos departamentales, lo que reduce drásticamente las opciones».
Advirtió que los inversores, dueños de empresas y cualquier persona con activos en el Reino Unido no deberían esperar a reaccionar después del Presupuesto de Otoño.
Cuando se anuncian los cambios en la política fiscal, suele ser demasiado tarde para responder eficazmente. Lo más inteligente es planificar proactivamente, ahora. Cuando aparecen brechas fiscales de esta magnitud, los gobiernos actúan con rapidez y de forma retroactiva.
Con un endeudamiento de 57.800 millones de libras ya en este ejercicio fiscal y la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria pronosticando un potencial agujero de 30.000 millones de libras en las finanzas públicas para fin de año, el director ejecutivo de deVere dice que la mano fiscal del gobierno se está viendo forzada.
Ya no queda dinero gratis. Ya hemos superado la era del crédito barato y la economía del cheque en blanco. Los mercados quieren disciplina. Los votantes quieren servicios. Esa tensión se resolverá mediante impuestos.
Quienes tengan carteras de inversión, propiedades, pensiones o herencias vinculadas al Reino Unido deben evaluar su exposición y considerar estrategias de futuro. Esto es gestión patrimonial inteligente.
A pesar del compromiso político de evitar el endeudamiento diario, las cifras revelan una historia diferente. El Tesoro está pidiendo más préstamos, no menos, y pagando más por ellos, no menos.
Los bonos indexados a la inflación y el aumento de las tasas han encarecido enormemente la financiación de la deuda nacional. Esto va a reconfigurar la agenda económica, y probablemente también sus finanzas personales.
El director ejecutivo instó a los clientes y a las personas a anticiparse a los posibles cambios fiscales ahora, mientras las opciones siguen abiertas y la planificación todavía es efectiva.
Las subidas de impuestos pueden disfrazarse, retrasarse o disfrazarse de reforma, pero siguen siendo subidas de impuestos. Prevemos cambios en las normas sobre ganancias de capital, impuestos a la herencia y pensiones, en particular, y creemos que sería imprudente asumir lo contrario.
Concluye: «Instamos a quienes tienen vínculos con el Reino Unido, ya sea que vivan en Gran Bretaña, inviertan aquí o tengan activos aquí, a que hablen con asesores urgentemente».
Mitigar la exposición fiscal requiere tiempo, conocimiento y acción. No se trata de titulares, se trata de proteger lo que se ha construido.