China está realizando una jugada decisiva para recuperar su posición como imán para la inversión global, justo cuando los Estados Unidos de Trump parecen cada vez más una apuesta volátil y poco confiable.
Este es el análisis de Nigel Green, CEO del gigante mundial de asesoría financiera deVere Group, tras el lanzamiento por parte de China de un amplio Plan de Acción Especial para impulsar el consumo.
Afirma: «Pekín está ofreciendo la señal más clara hasta el momento de que se toma en serio la revitalización de la demanda interna, la estabilización de los mercados financieros y la tranquilidad de los inversores extranjeros que se han mostrado cautelosos ante sus cambiantes políticas en los últimos años.
El contraste con Estados Unidos es innegable. Mientras Washington se inclina hacia la imprevisibilidad económica —retórica comercial proteccionista, preocupaciones por el déficit y fluctuaciones políticas—, China se presenta como una alternativa recalibrada y más favorable para los inversores.
«Para aquellos inversores que le dieron la espalda a China, probablemente ahora sea el momento de volver a pensarlo».
El último plan de China se centra en fortalecer la confianza del consumidor, reducir la carga financiera de los hogares y crear un entorno de inversión más estable. La iniciativa, anunciada el domingo por la Oficina General del Comité Central, presenta un enfoque multifacético.
En primer lugar, el consumo como motor del crecimiento. Las autoridades están priorizando la demanda interna, con el objetivo de «mejorar la capacidad de consumo mediante el aumento de los ingresos y la reducción de las cargas». Esto es crucial dado el lento panorama del consumo, donde el índice de precios al consumidor de febrero registró su mayor caída en más de un año.
En segundo lugar, la estabilidad del mercado bursátil. Pekín promete «múltiples medidas» para estabilizar los mercados de valores, una respuesta directa a la preocupación de que la incertidumbre regulatoria haya mermado la confianza de los inversores.
En tercer lugar, nuevos vehículos de inversión. El plan incluye el desarrollo de más productos de bonos adaptados a los inversores individuales, ampliando las oportunidades de creación de riqueza y la profundidad del mercado financiero.
Los mercados han respondido. El CSI 300 y el índice Hang Seng de Hong Kong registraron ganancias del 0,1 % el lunes, lo que sugiere un optimismo inicial, señala Nigel Green.
Pero la pregunta más importante es si esto marca el comienzo de un retorno sostenido del capital extranjero a China.
El primer ministro chino, Li Qiang, subrayó la semana pasada que impulsar el consumo sería la principal prioridad económica del gobierno para el próximo año. La urgencia es evidente: las presiones deflacionarias se han afianzado, con el índice de precios al productor en contracción desde octubre de 2022. Pekín sabe que, si no restaura la confianza, tanto entre sus propios consumidores como entre los inversores internacionales, corre el riesgo de perder terreno en los mercados financieros globales.
Para los inversores minoristas y, aún más importante, los institucionales que retiraron capital de China en medio de las medidas regulatorias restrictivas y la incertidumbre económica, este podría ser un momento de reevaluación. La promesa de estabilidad, políticas que fomenten el crecimiento y estímulos específicos podría contrarrestar las persistentes preocupaciones sobre los cambios de política.
La recalibración estratégica de China llega justo cuando el atractivo de Estados Unidos para la inversión está disminuyendo. Con el regreso de Trump a la Casa Blanca, empresas e inversores se preparan para otra ronda de decisiones políticas impredecibles. Las preocupaciones abarcan desde el recrudecimiento de las guerras comerciales hasta la mala gestión fiscal y la volatilidad del mercado.
El director ejecutivo de deVere continúa: Estados Unidos ha sido tradicionalmente un refugio para el capital global, pero la confianza se está erosionando debido a las agresivas escaladas arancelarias y las políticas erráticas de Trump.
«Para los inversores que valoran la estabilidad y el crecimiento a largo plazo, el enfoque económico pragmático de China puede empezar a parecer cada vez más atractivo en comparación».
Concluye: “La última política implementada por China indica una voluntad de ajustar el rumbo para recuperar el capital global”.
Queda por ver si esto se traducirá en una reactivación a gran escala de la inversión extranjera, pero el impulso está cambiando.
«Mientras los mercados estadounidenses se enfrentan a una creciente incertidumbre, la segunda economía más grande del mundo se está posicionando como una alternativa más predecible y rica en oportunidades».