(*) Artículo publicado en la edición 240 de la revista Microfinanzas
https://statuscomunicaciones.pe/microfinanzas/M240.pdf
- La industria crece 18% en el año y suma más de 475 mil partícipes. Mientras fondos de acciones lideran rentabilidades con más del 50%, el 70% de los inversionistas prefiere el perfil conservador de la deuda.
- Inversores peruanos acceden a información en línea para analizar y comparar fondos mutuos, en un contexto donde la educación financiera digital es clave para diversificar sus portafolios tras los retiros de las AFP.
- En un contexto donde la búsqueda de alternativas de inversión gana protagonismo, especialmente tras los retiros autorizados de los fondos de pensiones, los fondos mutuos se perfilan como el vehículo de ahorro-inversión más rentable del año en el mercado peruano. Así lo destacó Fernando Osorio, secretario general de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos del Perú (FMP), quien señaló que muchos peruanos están diversificando su portafolio hacia estos instrumentos.
- “Ahora que muchas personas están solicitando el retiro de sus fondos de las AFP, ven a los fondos mutuos como una alternativa de inversión interesante para diversificar”, acotó el representante del gremio.
Rentabilidad
- Las cifras respaldan el dinamismo del sector. Al cierre de octubre, el fondo más rentable en dólares fue el Van Eck El Dorado Perú ETF, con un rendimiento del 50.77%. Le siguió Credicorp Capital Acciones, con 35.37%. En moneda local, el liderazgo lo ostentó Sura Acciones Fondos, con una rentabilidad del 21.29% en soles en lo que va del año.
- No obstante, Osorio precisó que más del 70% de los partícipes tiene un perfil conservador, optando por fondos de deuda, que ofrecen menor riesgo y, consecuentemente, rentabilidades promedio más moderadas: 4.35% en dólares y 5.03% en soles en los últimos doce meses.
Crecimiento sostenido
- El mercado en su conjunto exhibe una salud robusta. El patrimonio administrado total ascendió a S/ 57,045 millones, marcando un crecimiento del 18.30% en el año y del 24.07% en los últimos doce meses. Este desempeño evidencia una expansión sostenida durante 30 meses consecutivos, alcanzando un récord histórico para la industria.
- El número de inversionistas también crece de forma constante. Los partícipes alcanzaron los 475,573, un aumento del 13.93% en el año y del 16.94% en el último año. La oferta de productos, por su parte, llegó a 204 fondos mutuos disponibles en el mercado.
- Un análisis de la cartera revela que, a octubre, el 70.58% de los partícipes invierte en fondos de deuda.
- Por tipología, los fondos de fondos representan el 41.67% del total. Del universo de fondos, 153 están denominados en moneda extranjera y 51 en moneda local.
¿Por qué elegir un Fondo Mutuo?
- Los fondos mutuos se caracterizan por su flexibilidad (con inversiones mínimas que pueden partir de S/20 o US$5), el acceso a una gestión profesional de los recursos y una liquidez que permite disponer del dinero de manera relativamente rápida.
- Históricamente, han ofrecido mayores rentabilidades que las alternativas tradicionales, como las cuentas de ahorro o los depósitos a plazo.
- Estos productos son comercializados por entidades autorizadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), como bancos, financieras, agentes de bolsa y las mismas sociedades administradoras. Entre los principales asociados a la FMP se encuentran BBVA Asset Management SAF, Credicorp Capital SAF, Fondos Sura SAF, Interfondos y Scotia Fondos.
La industria de fondos mutuos peruana demuestra así no solo su capacidad de generar retornos atractivos, sino también su rol creciente en la educación e inclusión financiera, captando a un número récord de peruanos que buscan hacer rendir sus ahorros más allá de las opciones convencionales.
- El contexto macroeconómico que alimentó el dinamismo de la industria durante el décimo mes del año,el desempeño de la industria de fondos mutuos se desarrolló en un entorno global caracterizado principalmente por:
• Mayor optimismo en los mercados financieros internacionales, con la renta variable global avanzando +2,2% y la renta fija +0,9%, impulsadas por resultados corporativos sólidos y expectativas de recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal.
• Recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. en 0,25%, junto al anuncio del fin del programa de ajuste cuantitativo a partir de diciembre, lo que reforzó el apetito por riesgo en los mercados.
• Inflación en EE. UU. menor a la esperada, consolidando la expectativa de una política monetaria más flexible y generando una recuperación en los activos de renta variable, especialmente en los sectores tecnológicos y de inteligencia artificial.
• Mercados emergentes con fuerte desempeño, destacando Asia emergente (+4,9%) y Latinoamérica (+0,9%), en un contexto de estabilización del crecimiento y mejora de perspectivas en economías como China, India y Brasil.
• Desaceleración en la economía china (PIB +4,8% a/a), afectada por la debilidad del consumo interno y del sector inmobiliario, aunque con señales de recuperación en precios y crédito hacia fin de mes.
• Precio del petróleo Brent retrocediendo -5,4% mensual, hasta niveles cercanos a USD 64 por barril, debido a un panorama de oferta más favorable y una menor prima de riesgo geopolítico.
• Fortalecimiento del dólar estadounidense (DXY +2,1%), impulsado por comentarios de Jerome Powell sobre la cautela en los próximos recortes de tasas, lo que generó movimientos moderados en los flujos hacia mercados emergentes.
Así mismo, durante octubre, el entorno local se caracterizó por:
• Vacancia de Dina Boluarte; José Jerí asume la presidencia y se declara estado de emergencia en Lima y Callao.
• Mejores perspectivas económicas: BM y FMI elevan el crecimiento esperado para Perú a alrededor de 3% en 2025, por encima de la región; inflación proyectada entre las más bajas.
• Fuerte desempeño externo: Exportaciones crecen con fuerza (especialmente cobre); superávit comercial alcanza nivel récord; RIN superan US$ 89 mil millones.
• Sectores dinámicos: Empleo minero llega a récord histórico; despachos de cemento suben 10%; pesca y agro muestran buenos resultados.
• Sol fortalecido: Tipo de cambio cae a mínimos de 5 años por ingreso de divisas, oferta de exportadores y expectativas de recortes de tasas en EE.UU.
• BCR mantiene tasa en 4.25% y confirma convergencia de la inflación al rango meta.