- Es probable que los inversores se enfrenten a un mercado más exigente pero rico en oportunidades en 2026, afirma el director ejecutivo de una de las organizaciones de asesoría financiera independiente más grandes del mundo mientras miran hacia el próximo año para crear y salvaguardar la riqueza.
El próximo año premia la disciplina, la selectividad y la ejecución más que el impulso general. Los mercados se han adaptado a un mundo de tasas más altas, fricción geopolítica y rápidos cambios tecnológicos. Este ajuste, comenta, ha creado señales de precios más claras y una diferenciación más marcada entre las empresas que cumplen y las que dependen de las expectativas.
- La oportunidad no está desapareciendo, se está volviendo más precisa
Identifica tres fuerzas globales que darán forma a los resultados de los inversores en 2026: la transición de la IA de la promesa al rendimiento, el predominio de un grupo reducido de líderes del mercado y la volatilidad impulsada por decisiones políticas.
Sostiene que cada uno de ellos crea oportunidades para los inversores dispuestos a participar activamente en lugar de retirarse.
- La IA pasa de la ambición a la responsabilidad
La inteligencia artificial sigue siendo uno de los motores más potentes de la inversión corporativa a nivel mundial. El gasto en los últimos dos años ha sido sustancial, destinándose a infraestructura, capacidad de procesamiento, investigación e implementación a una velocidad excepcional.
Ahora el énfasis está en los resultados, los mercados ya no solo pagan por el potencial, pagan por la entrega y el rendimiento.
El crecimiento de los ingresos en IA sigue siendo desigual y los costes siguen siendo elevados. Algunas empresas ya están convirtiendo la inversión en flujo de caja y mejoras en los márgenes, mientras que otras aún tienen dificultades con la escala, los precios y los plazos.
- Se espera que 2026 agudice esta brecha.
La ejecución distingue a los líderes de los rezagados, esto crea una oportunidad más clara para los inversores que se centran en los fundamentos en lugar de en las expectativas. Que esta fase fortalece, en lugar de debilitar, la defensa a largo plazo de la IA al valorar la eficiencia, la disciplina y las expectativas realistas.
- La concentración del mercado agudiza la selección
El rendimiento de la renta variable global sigue dependiendo en gran medida de un grupo relativamente pequeño de empresas dominantes. Si bien esta concentración aumenta la sensibilidad a los resultados y las previsiones, también elimina la ambigüedad sobre la posición de liderazgo.
Cuando el liderazgo es limitado, el análisis importa más, la fortaleza es visible y la debilidad se expone rápidamente.
Esta dinámica acelera la formación de precios. Las empresas que cumplen reciben una recompensa decisiva, mientras que las que decepcionan ven reajustados sus precios sin demora. La brecha entre los líderes del mercado y el resto continúa ampliándose.
Para los inversores, este entorno favorece el posicionamiento selectivo frente a la exposición amplia, la dispersión crea oportunidades, recompensa a quienes están dispuestos a apostar por la calidad y a alejarse de la comodidad.
- La volatilidad de las políticas crea puntos de entrada
Las decisiones políticas siguen siendo un poderoso motor del movimiento del mercado. Las expectativas sobre las tasas de interés siguen influyendo en el apetito por el riesgo, mientras que la confianza en el momento oportuno se mantiene inestable, ya que las tendencias de inflación divergen entre regiones y los datos económicos envían señales contradictorias.
- En lugar de socavar las oportunidades, esto crea movimiento.
- La volatilidad impulsada por las políticas crea puntos de entrada. La revalorización es donde surge la oportunidad.
La política comercial sigue ejerciendo una influencia clave. Las repentinas decisiones arancelarias de principios de este año provocaron fuertes reacciones en el mercado, lo que pone de manifiesto la sensibilidad del mercado ante cambios abruptos. Las cadenas de suministro siguen adaptándose, especialmente para las empresas con presencia internacional.
La política fiscal añade un nuevo factor. Los incentivos fiscales han impulsado las ganancias, pero han aumentado las expectativas. Los inversores se centran cada vez más en la calidad y la durabilidad del crecimiento, en lugar de en los resultados respaldados por medidas temporales.
En conjunto, estas fuerzas apuntan a un mercado activo, selectivo y receptivo, en lugar de frágil, en 2026 veremos que los fuertes rendimientos no requieren condiciones tranquilas y se requieren juicio, disciplina y confianza para actuar cuando los precios se ajustan”.