- Los fideicomisarios de pensiones deben asumir un papel más firme a la hora de elevar los estándares de los productos en toda la industria de inversiones, a medida que las condiciones cambiantes del mercado aumentan la importancia de la estructura, la gobernanza y la idoneidad en la planificación de la jubilación.
Los fideicomisarios son un punto crítico en el sistema financiero, con la capacidad de influir en el diseño y la calidad de los productos de inversión en los que confían millones de ahorristas. Los administradores de pensiones influyen en la dirección de todo el mercado, las expectativas que establecen determinan cómo se diseñan, evalúan y gestionan los productos.
Cuando los fideicomisarios elevan los estándares, toda la industria se adapta cobra importancia debido a las presiones que están transformando el entorno en el que operan las pensiones. Los ciclos volátiles de tasas de interés, la rápida expansión de estructuras de inversión complejas y un mayor escrutinio de los cargos han reconfigurado las expectativas de los miembros.
Además, los jubilados enfrentan períodos más largos de reducción de ingresos y deben gestionar riesgos que se extienden a lo largo de varias décadas, mientras tanto, la participación de los miembros ha aumentado a medida que los ahorristas exigen información más clara y mayor responsabilidad de quienes supervisan su futuro. Estos cambios resaltan la importancia de una gobernanza más sólida y una construcción de productos más consistente.
La magnitud de los activos gestionados por los fideicomisarios de pensiones amplifica la influencia de sus decisiones. Cada asignación, aprobación de producto o ajuste de gobernanza no solo afecta los resultados de los afiliados, sino que también influye en el comportamiento general del sector. La responsabilidad asociada a esta influencia ha crecido de forma constante a medida que los sistemas de pensiones soportan una mayor parte de la carga que antes soportaban los modelos de jubilación financiados por el Estado.
Los fideicomisarios operan con obligaciones a largo plazo, deben evaluar los productos no solo considerando las condiciones actuales, sino también su comportamiento a lo largo de los ciclos del mercado y las diferentes etapas de la jubilación de un miembro. Esto requiere bases sólidas, costos claros y estructuras resilientes. Los últimos años han traído consigo valiosas innovaciones en diversas clases de activos, plataformas de inversión y soluciones multiactivo. Estos avances han ampliado el acceso y las opciones de diversificación.
Estos avances, aunque enfatiza que la innovación por sí sola no garantiza la calidad. La variabilidad en la transparencia, la disciplina de costos y la gobernanza sigue siendo preocupante, especialmente a medida que aumenta la complejidad.
- Una elección más amplia fortalece las pensiones sólo cuando los productos subyacentes cumplen estándares altos
El progreso significativo depende de la acción coordinada entre los distintos niveles de la industria. Los gestores de activos, los consultores, las plataformas y los distribuidores desempeñan un papel fundamental en la definición de lo que los miembros reciben en última instancia. Esta responsabilidad abarca toda la cadena, los fideicomisarios tienen la influencia para alinearla. Cuando los fideicomisarios expresan expectativas sólidas, cada parte interesada responde, ya que el flujo de capital depende de que se cumplan esas expectativas.
Los marcos regulatorios por sí solos no pueden generar la profundidad de mejora necesaria. Las regulaciones establecen límites, pero la búsqueda de la excelencia depende del criterio profesional, el escrutinio y la ambición. El liderazgo de los administradores impulsa una mayor calidad en todo el sistema. La gestión responsable implica un compromiso continuo con la estructura y la gobernanza del producto.
Requiere que los fideicomisarios cuestionen los supuestos, examinen cuidadosamente las características de los riesgos y garanticen que los productos sigan siendo adecuados a medida que evolucionan las condiciones. La confianza de los miembros depende cada vez más de este nivel de disciplina. Los ahorradores buscan claridad en los cargos, explicaciones claras sobre el propósito de la inversión y la garantía de una gestión adecuada de los riesgos a largo plazo. Los fideicomisarios que demuestran dominio de estas áreas fortalecen la confianza que sustenta los sistemas de pensiones.
Los miembros responden positivamente cuando ven un razonamiento sólido detrás de las decisiones, las estructuras claras, la supervisión disciplinada y la información transparente generan confianza y respaldan la seguridad en la jubilación. El período actual presenta una oportunidad para que los fideicomisarios orienten a la industria hacia bases más sólidas. Los fideicomisarios ejercen una influencia significativa. Cuando establecen estándares claros y elevados de calidad de los productos, todo el sector responde y los resultados a largo plazo mejoran para millones de ahorradores.