Los primeros 100 días de regreso de Donald Trump a la Casa Blanca han sacudido los mercados financieros globales con una fuerza que ningún presidente estadounidense ha desatado antes, y las consecuencias ya están reescribiendo el orden económico global, advierte el CEO de una de las firmas de asesoría financiera independiente más grandes del mundo.
Nigel Green, director ejecutivo de deVere Group , afirma: «La velocidad, la escala y el impacto de las primeras medidas de la administración Trump han sorprendido a los inversores y han golpeado duramente a los refugios tradicionales».
En poco más de tres meses, ha desatado una nueva era de incertidumbre, volatilidad y rápida transformación que está transformando los mercados globales en tiempo real.
Desde la toma de posesión de Trump en enero, su administración ha tomado medidas agresivas para reformar las instituciones nacionales y las alianzas internacionales.
Se han impuesto aranceles a importaciones estratégicas, lo que ha provocado furiosas represalias por parte de las principales economías. El arancel efectivo estadounidense se encuentra ahora en su nivel más alto en más de un siglo.
Mientras tanto, el recién creado Departamento de Eficiencia Gubernamental, dirigido por el multimillonario Elon Musk, ha supervisado un drástico recorte en el servicio civil estadounidense, cancelaciones masivas de contratos y el vaciamiento de las agencias reguladoras.
Como resultado, el dólar se ha desplomado a su mínimo en tres años frente a sus principales socios comerciales. Antaño la piedra angular indiscutible del sistema financiero mundial, el dólar se enfrenta ahora a una crisis de confianza.
«Los inversores están empezando a preguntarse si el dólar estadounidense puede mantener su estatus hegemónico», afirma Nigel Green.
«Si Washington continúa utilizando sus políticas económicas como arma y socavando sus propias instituciones, el abandono del dólar podría acelerarse».
La confianza global en el dólar se ha basado durante mucho tiempo en el estado de derecho, la estabilidad geopolítica y el liderazgo económico consistente de Estados Unidos. Pero a medida que Trump desmantela alianzas y gobierna por decreto ejecutivo, los bancos centrales y los fondos soberanos de inversión están diversificando gradualmente sus reservas.
«Ya estamos viendo señales tempranas de desdolarización», advierte el CEO de deVere.
Se están realizando más transacciones comerciales en yuanes, euros e incluso oro. Si esta tendencia cobra fuerza, tendrá profundas implicaciones para los costos de endeudamiento de Estados Unidos, los mercados de capitales y la economía mundial.
Las consecuencias ya son visibles. Los mercados de valores han sufrido un duro golpe.
«El S&P 500 ha caído alrededor de un 8% desde la segunda toma de posesión de Trump, el peor desempeño inicial de mandato para cualquier presidente estadounidense en casi medio siglo.
«Al mismo tiempo, los inversores que buscan refugio han acumulado oro, impulsándolo a máximos de varios años, y deuda soberana de mercados emergentes, a pesar de los crecientes riesgos de impago«.
«Las perspectivas a corto plazo son mayor volatilidad, mayor debilidad del dólar y una presión continua sobre las corporaciones multinacionales que dependen de las cadenas de suministro globales», explica.
“La amenaza a mediano plazo es aún mayor: una dura fragmentación de las relaciones comerciales globales y cambios permanentes en los flujos de inversión”.
Al mismo tiempo, el papel de Estados Unidos como eje central del sistema económico global se encuentra seriamente amenazado. Las políticas de Trump han erosionado la confianza en el liderazgo estadounidense, han empujado a aliados de larga data a explorar alianzas alternativas y han envalentonado a las potencias rivales a desafiar el orden de posguerra que Washington construyó.
«Otras economías importantes están ahora tomando medidas para reducir su exposición al sistema dólarcéntrico. Ya no lo consideran seguro, neutral ni confiable», afirma Nigel Green.
«Una vez que la credibilidad que sustenta una moneda de reserva comienza a erosionarse, rara vez se recupera».
El Departamento de Eficiencia Gubernamental, o Doge, solo ha agudizado las preocupaciones. Si bien su objetivo es agilizar la burocracia en Washington, la iniciativa Doge ha generado una gran confusión.
Los despidos han devastado departamentos gubernamentales clave, paralizando la toma de decisiones y debilitando los marcos regulatorios que sustentan industrias críticas.
El nombramiento de Elon Musk como director de Doge entusiasmó inicialmente a sectores del mercado, pero sus índices de aprobación, en rápida caída, han pesado desde entonces considerablemente sobre las acciones de Tesla y el sentimiento tecnológico en general.
«Cuando un solo funcionario no electo ejerce un poder tan descontrolado sobre el aparato federal, desestabiliza tanto la confianza de los inversores como las alianzas diplomáticas», advierte el director ejecutivo de deVere Group.
La confianza del consumidor en EE. UU. también ha caído drásticamente, incluso con una ligera caída de la inflación. El discurso firme de Trump sobre la contención del crecimiento de los precios lo impulsó de nuevo al cargo, pero el caos comercial global que ha desencadenado está alimentando nuevos temores de recesión entre los hogares estadounidenses.
Continúa: «El peligro ahora es un círculo vicioso: caída de la confianza del consumidor, mercados en declive, menor crecimiento y creciente inestabilidad política. Trump ha encaminado la economía global hacia una senda de alto riesgo y alta volatilidad».
De cara al futuro, deVere predice que las políticas de Trump podrían alterar fundamentalmente los mercados de capital globales a largo plazo. A medida que las alianzas comerciales se fragmentan y las primas de riesgo político aumentan, los inversores se verán obligados a reevaluar la primacía de los activos estadounidenses y la dependencia global del propio dólar.
Además, nuevos centros financieros en Asia y Europa podrían atraer una proporción cada vez mayor de la inversión mundial.
Concluye: “Los primeros 100 días de Trump han sido un punto de inflexión“.
Instamos a los inversores a mantener una diversificación global, a reconsiderar su exposición a activos centrados en EE. UU. y a posicionarse para un mundo dominado por el nacionalismo económico y la imprevisibilidad política. Ignorar este cambio radical sería peligroso.