La participación de los castigos ha ido en aumento en el sistema microfinanciero. En el año 2018, los castigos representaban el 27% del total de la cartera de alto riesgo; mientras que, en el 2023, representaron el 34%, señala a Microfinanzas María Belén Effio, CEO de Cresient, consultora especializada en el sector.
(*) Artículo publicado en la edición 220 de la revista Microfinanzas https://statuscomunicaciones.pe/microfinanzas/M220.pdf.
En el 2023 se observó una disminución en la rentabilidad de las Cajas Municipales, ¿cuáles son los principales factores que contribuyeron a este descenso?
La principal causa de la disminución de la rentabilidad de las entidades microfinancieras ha sido la cartera de alto riesgo, el alto costo de fondeo, comparativamente mayor respecto a periodos previos; y, la estabilidad en el crecimiento de las colocaciones asociado, en parte, a una economía que ha decrecido. A ello se suman expectativas empresariales desfavorables y cautela. Estos factores han impactado en los resultados financieros.
¿Es esta disminución de la rentabilidad un fenómeno temporal o las microfinancieras deben ajustarse a estos nuevos niveles en sus indicadores financieros?
Efectivamente ha habido un cambio en el desempeño de las microfinancieras, pero es importante destacar que este fenómeno no es exclusivo del sector microfinanciero sino que ha afectado a varios sectores económicos.
Uno de los impactos más significativos ha sido causado por la pandemia de la COVID-19, aunque también una coyuntura económica local e internacional compleja que ha llevado a una exposición más clara de la cartera de las entidades, aunque persisten carteras en proceso de refinanciamiento.
Reactiva
¿Cómo han influido los programas de financiamiento como el de reactivación económica Reactiva Perú en esta situación?
Estos problemas no fueron evidentes en su momento debido a la implementación de programas de financiamiento como Reactiva, que de alguna manera contribuyeron a garantizar la cartera, pero sin lograr el objetivo por el que fueron creados.
En última instancia, la sustitución de la cartera mala conlleva tarde o temprano a que las carteras de alto riesgo se manifiesten de todas formas, afectando las provisiones.
¿Qué otros factores macroeconómicos han contribuido a esta situación?
Más allá del impacto de la COVID-19, persiste una desaceleración en el crecimiento económico que al cierre del 2023 entró en terreno negativo. Esta situación ha sido agravada por la lentitud en la recuperación de sectores afectados tanto por el fenómeno climático como por la inestabilidad sociopolítica e insuficiente inversión, tanto del lado público como del privado, debido a expectativas desfavorables.
A pesar de estas dificultades, ¿cómo se comparan los indicadores de cartera de alto riesgo con años anteriores?
Si bien hay carteras de alto riesgo que superan el 8% en algunas entidades del sector microfinanciero, estos indicadores se han mantenido relativamente estables en los últimos 3 años, y esto no incluye el castigo. Además, en el sistema financiero múltiple, excluyendo las microfinancieras, se observa una tendencia ascendente en este aspecto también.
¿En cuánto se incrementó la cartera de alto riesgo en los últimos años?
En el análisis de la cartera de alto riesgo más afectada, medida en relación con el total de créditos directos, se aprecia que en el año 2018 esta cifra se situaba en 10%, aumentando a 11% en el 2019 y alcanzando 12% en el 2023.
Este incremento se explica por los mayores castigos que contribuyen al deterioro total de la cartera en las entidades del sector microfinanciero.
Castigos
¿Cómo ha evolucionado la participación de los castigos en relación con el total de la cartera de alto riesgo en el sistema microfinanciero?
En términos generales, la participación de los castigos ha ido en aumento. Por ejemplo, en el año 2018, los castigos representaban el 27% del total de la cartera de alto riesgo, mientras que, en el 2023, representaron el 34%.
Este fenómeno indica que las carteras se están sincerando ya que hay créditos que no se lograron recuperar a pesar de las diversas medidas tomadas, como refinanciamientos o reprogramaciones o endoso de garantías. Esto implica un mayor riesgo crediticio en comparación con años anteriores.
¿Cómo se distribuye el crecimiento de la cartera de alto riesgo, incluidos castigos, entre los diferentes subsistemas del sector microfinanciero?
Entre los subsistemas del sector microfinanciero, aquellos que han experimentado un menor crecimiento en la cartera de alto riesgo, incluyendo los castigos, son la banca múltiple (como Mibanco), las financieras y las Cajas Municipales.
Sin embargo, la caja Raíz (subsistema de cajas rurales) y Acceso Crediticio (subsistema de empresas de crédito) deben ser excluidos del análisis debido a sus intervenciones en el 2023 por parte de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
Se espera que, al ajustar estos datos, las cifras mejoren en comparación con aquellas instituciones que han mostrado un menor incremento en esta categoría.
¿Qué impacto tiene esta situación en el empresariado y el desarrollo económico en general?
El sistema financiero, afectado por factores macroeconómicos y sectoriales, no está proporcionando el apoyo necesario para que las empresas, independientemente de su tamaño, puedan cumplir oportunamente con sus obligaciones financieras o desarrollar nuevos proyectos. La incertidumbre económica, la limitada inversión en infraestructura y obras públicas han debilitado las expectativas empresariales, lo que dificulta el crecimiento económico.
¿Cómo se encuentra la cobertura en provisiones en el sistema microfinanciero en comparación con la banca múltiple?
A finales del 2023, la cobertura en provisiones en el sistema microfinanciero se mantuvo en niveles aceptables, cercanos al 100%, mientras que en el sistema financiero alcanzó el 98%.
Esto indica que el sistema aún cuenta con la solidez necesaria para absorber créditos impagos.
Capitalización
Las Cajas Municipales están solicitando una mayor capitalización para poder mantener su crecimiento, las Cajas más grandes argumentan que requieren más recursos para continuar expandiéndose…
La gestión y gobernabilidad de varias Cajas Municipales es sólida. Algunas de estas instituciones han experimentado un notable crecimiento y han sabido administrar eficazmente sus recursos, tanto en términos de captación de depósitos como de capitalización propia y de endeudamiento.
El fortalecimiento patrimonial es fundamental, especialmente para aquellas entidades que buscan un crecimiento sostenible y adoptan buenas prácticas.
Sin embargo, es crucial analizar caso por caso considerando aspectos como la gobernabilidad, la claridad en la dirección de la inversión de esos fondos, y la gestión del riesgo crediticio para asegurar que el crecimiento respaldado por el aumento de capital tenga un impacto estructural positivo a largo plazo.
¿Qué expectativas tiene en el crecimiento de la economía peruana?
Para el primer trimestre se proyecta un crecimiento de 1%, impulsado en parte por un efecto rebote y una menor incidencia del Fenómeno de El Niño.
Esto generaría cierta mejora en el optimismo entre los empresarios para este 2024, lo que podría fomentar la inversión. Sin embargo, es importante considerar cómo se desarrollará la política monetaria, ya que aún no se observan reducciones significativas en las tasas de interés de referencia.
En este escenario, ¿qué oportunidades tienen las microfinancieras para crecer?
Las entidades microfinancieras deben identificar los sectores económicos que están mostrando dinamismo y demanda, tanto a nivel nacional como internacional.
Sectores como la pesca, agricultura, construcción y manufactura presentan buenas perspectivas, y las entidades financieras deben enfocarse en brindar financiamiento a las empresas que demuestren un crecimiento real, enfoque sostenible y una gestión sólida de riesgos.
