- Artículo publicado en la edición 243 de la revista Microfinanzas
https://statuscomunicaciones.pe/microfinanzas/M243.pdf
- A pesar de tasas superiores al 14%, el dinamismo de los créditos refleja una prioridad por la rotación de inventarios y la expansión. Con 180,000 nuevos clientes en la mira, el sólido cierre de este ciclo escolar en marzo —que inició su tracción en enero— se perfila como el habilitador crítico de liquidez para las próximas campañas del Día de la Madre y Fiestas Patrias.
Para los analistas que siguen de cerca el pulso de la demanda interna en el Perú, marzo no es solo el mes del retorno a las aulas; es el primer gran termómetro de la salud financiera de la micro y pequeña empresa (MYPE). Tras años de ajustes, la Campaña Escolar 2026 emerge como un punto de inflexión donde el instinto de supervivencia ha mutado en una estrategia de crecimiento. José Antonio Muñiz, gerente de la División de Negocios de Mibanco, describe este fenómeno como una transición vital: el emprendedor ya no solo busca resistir, sino capitalizar un entorno más estable.
El optimismo que recorre los conglomerados comerciales no es una percepción subjetiva, sino un fenómeno respaldado por data contundente. Según el último estudio de expectativas de Mibanco, 9 de cada 10 microempresarios proyectan que sus ventas este año serán iguales o superiores a las de 2025. Muñiz destaca que este sentimiento es “sumamente positivo” y responde a un dinamismo del mercado que se empezó a gestar desde finales del año pasado, validado directamente “en la cancha” con clientes y no clientes a nivel nacional.
Esta euforia controlada se asienta sobre un suelo macroeconómico que empieza a mostrar señales de firmeza. Con una proyección de crecimiento de la demanda interna del 5.5% en términos nominales para este año, las MYPE han dejado de ver el consumo como un terreno minado. El control de la inflación y la estabilidad de precios —reportada por el 53% de los emprendedores— han devuelto el poder de planificación a las unidades productivas más pequeñas del país.
El retorno de la confianza
- Un dato revelador es la mejora en la situación económica familiar del microempresario. El reporte indica que el 35% de los hogares MYPE percibe hoy una situación mejor que la de hace doce meses, la brecha positiva más alta desde 2019. Para Muñiz, este indicador es fundamental, ya que refleja que el excedente del negocio finalmente está permeando en la calidad de vida de los dueños, permitiéndoles mirar el 2026 con una perspectiva de mediano plazo.
- Geográficamente, el optimismo es unánime, aunque con matices regionales. Mientras que en el Oriente el 82% de los emprendedores espera mejoras significativas, en el Norte la cifra es más conservadora (46%) debido al monitoreo constante de los reportes climáticos. Muñiz señala que, a pesar de la vigilancia sobre el Fenómeno El Niño, la disposición a invertir se mantiene firme en todo el territorio nacional.
- El rol del sistema financiero ha sido determinante en este arranque de año. Al cierre de febrero de 2026, Mibanco reportó desembolsos que superan los S/ 2,300 millones. Este flujo de capital no solo se destina a la reposición de mercadería, sino también a la inversión en activos fijos, lo que indica una apuesta por mejorar la capacidad instalada de los negocios de cara a los retos del segundo semestre.
- Llama la atención el comportamiento respecto a las tasas de interés. A pesar de que los créditos para esta campaña se impulsan a tasas que superan el 14%, la demanda de financiamiento no ha retrocedido. Muñiz observa que, para la MYPE, el acceso y la oportunidad de rotación de inventario suelen primar sobre el costo financiero marginal, evidenciando una gestión de liquidez que prioriza no perder oportunidades de venta.
Músculo financiero
- La estructura de financiamiento de la campaña es un híbrido interesante: el 61% de los empresarios utiliza capital propio, mientras que el 60% recurre a préstamos del sistema financiero formal. Esta dualidad refleja una madurez en la toma de decisiones, donde el emprendedor busca un equilibrio para no descapitalizarse totalmente ni quedar sobreendeudado ante posibles imprevistos.
- Un habilitador clave ha sido la consolidación de las líneas de crédito. Este producto representa el 38% de la meta total de la campaña de Mibanco. De los S/ 1,082 millones proyectados bajo esta modalidad, el 85% ya ha sido ejecutado, lo que demuestra la anticipación comercial de los negocios que prefieren tener el capital disponible antes de que la demanda alcance su pico máximo.
- Desde la perspectiva de la gestión, el estudio subraya que el 42% de los microempresarios atribuye su optimismo a un mejor manejo interno de sus negocios. Muñiz recalca que la profesionalización de la MYPE es el activo más valioso tras la crisis; unidades de negocio que hoy gestionan mejor sus inventarios y costos, dependiendo menos de factores externos y más de su propia eficiencia operativa.
- Sin embargo, existen factores de riesgo que la dirigencia no ignora. La inseguridad ciudadana y el contexto electoral son variables que influyen en las preocupaciones de los emprendedores. Aun así, Muñiz sostiene que ninguno de estos elementos representa hoy una amenaza que frene la disposición a invertir, aunque sí obligan a una gestión más inteligente y anticipada.
- En términos de inclusión, la meta de alcanzar los 180,000 nuevos clientes durante el año refleja la agresividad del sector microfinanciero. Muñiz destaca que el acceso al préstamo formal se ha facilitado notablemente, lo que permite a muchos emprendedores alejarse de los préstamos informales o ilegales, integrándose a un ecosistema que ofrece financiamiento, asesoría y seguros.
Voto de confianza
- La jerarquía de las campañas comerciales en el Perú también se está redefiniendo. Muñiz sitúa a la campaña escolar en un nivel de importancia cercano al Día de la Madre y Fiestas Patrias. No solo por el volumen de ventas, sino porque ocurre en marzo, un mes estratégico que ofrece margen para “corregir, invertir y ordenar la caja” antes de los hitos comerciales del resto del año.
- El impacto anímico de un buen marzo es, para Muñiz, tan relevante como el PBI. “Empezar bien el año da tranquilidad y permite mirar las siguientes campañas con más firmeza y confianza”, afirma. Existe una conexión emocional y económica directa: el éxito temprano genera un excedente que se reinvierte de inmediato en la campaña de mayo, creando un círculo virtuoso de crecimiento.
- La digitalización también juega su parte. El uso de billeteras digitales ha reducido las fricciones en los pagos, permitiendo que el flujo de efectivo sea más dinámico. Este avance tecnológico es parte de lo que Muñiz define como la “anticipación comercial” propia del instinto emprendedor, que busca todas las herramientas posibles para cerrar ventas en un entorno competitivo.
- Aquellos empresarios que anticipan mayores ganancias estiman un crecimiento promedio del 15% en sus ventas. Este incremento se sustenta en una demanda interna que se percibe más activa y en una planificación que comenzó meses atrás. El microempresario peruano ha aprendido a leer el mercado con una precisión que antes solo se veía en las grandes corporaciones.
- En el Norte, la prudencia es la norma. Aunque hay optimismo, el monitoreo de lluvias ha llevado a los comerciantes a contratar pliegos de seguros específicos para sus negocios.Muñiz resalta que esta cultura de prevención es una señal de resiliencia técnica frente a los desafíos climáticos que históricamente han afectado la cadena de pagos en esa región.
- Para las entidades financieras, el reto es mantener este impulso sin descuidar la calidad de la cartera. Tras el aumento de la mora en años previos, el 2026 se perfila como el año de la estabilización de los balances. El foco está puesto en crecer, pero de manera sostenible, acompañando al cliente en su proceso de consolidación financiera.
- Si miramos hacia adelante, el optimismo actual sugiere que la campaña del Día de la Madre podría crecer a doble dígito. La base de este pronóstico es el buen desempeño de la campaña escolar; si el emprendedor logra capitalizarse ahora, su capacidad de respuesta para los eventos de mayo y julio será significativamente mayor.