La inversión privada se redujo 6,2% interanual en el tercer trimestre del 2023, con lo que se registró 5 trimestres consecutivos de caída, lo que se atribuye a la contracción de la inversión no minera en un entorno de estancamiento de las expectativas empresariales en terreno pesimista, explicó el Banco Central de Reserva (BCR).
El Producto Bruto Interno (PBI) del tercer trimestre del 2023 disminuyó 1% interanual, con lo cual se registra el tercer trimestre con contracción interanual consecutiva de la actividad económica, reportó el Banco Central de Reserva (BCR).
De esta manera, se profundiza el proceso recesivo que enfrenta la economía peruana tras las caídas reportadas del PBI en el primer y segundo trimestre de este año de 0,4% y 0,5%, respectivamente. Cabe señalar que, según el Banco Mundial, si un país reporta 2 caídas consecutivas de su PBI trimestral, significa que ha entrado en recesión.
El BCR indicó que estos retrocesos sucesivos reflejan principalmente el deterioro sostenido de la demanda interna, liderado por el desempeño de la inversión privada y pública, así como por la leve contracción del consumo privado.
Impacto negativo
“Los conflictos sociales (protestas violentas) en la primera mitad del año y las lluvias en el norte y sequías en el sur derivadas del Fenómeno de El Niño (FEN) costero impactaron de forma negativa en las expectativas empresariales y de los consumidores, permaneciendo en el tramo pesimista hasta el cierre del tercer trimestre”, precisó.
Como resultado, se contrajeron la inversión (-6,2%) y el consumo (-0,1%), este último a pesar del desempeño positivo del empleo formal.
En cuanto al gasto público, la inversión retrocedió, particularmente a nivel subnacional, factor que superó la mayor ejecución por parte del Gobierno Nacional, nivel en el que resaltaron los proyectos de prevención de riesgos y de edificios no residenciales. La caída de la inversión fue compensada por un mayor consumo público, asociado a la recuperación del gasto no vinculado a la pandemia.
De esta manera, la demanda interna disminuyó 1,5% interanual, retroceso reforzado por la reducción de inventarios en los sectores minería y manufactura.
En el frente externo, las exportaciones perdieron dinamismo debido a los menores envíos de productos no tradicionales textiles, agropecuarios y pesqueros.
En tanto, las importaciones registraron una contracción de 1,8% interanual, por las menores adquisiciones de insumos industriales (papeles, textiles y plásticos), bienes de capital y bienes de consumo no duradero, relacionadas con la menor actividad manufacturera y la contracción del gasto privado.
La demanda interna en términos desestacionalizados se recuperó 3,5% en el tercer trimestre del 2023, respecto al periodo previo. Esta evolución fue contrarrestada por el retroceso de la demanda externa, con lo cual el PBI desestacionalizado registró un crecimiento nulo respecto al trimestre anterior.
Consumo privado
La caída de la confianza del consumidor –que se trasladó al tramo pesimista al cierre del tercer trimestre– y el efecto de la inflación acumulada sobre el poder adquisitivo explican el resultado negativo del trimestre.
La evolución negativa del consumo privado fue producto del retroceso de la confianza del consumidor –medida a través de las expectativas de los agentes sobre su futura situación económica familiar, la cual se ubicó en terreno pesimista, y de la contracción del empleo a nivel nacional en 0,9% por la caída del empleo rural.
Ello se reflejó en algunos rubros relacionados al consumo privado: el volumen de las importaciones de bienes de consumo no duradero se redujo 9,2% interanual en el trimestre. Por último, en el periodo se registró un retroceso en el consumo de ciertos servicios, como el rubro de alojamiento y restaurantes.
Esta tendencia fue atenuada por la evolución del empleo formal a nivel nacional, que aumentó 1,8% interanual (297 mil puestos laborales adicionales) y la masa salarial formal nacional nominal, que creció 6,2%.
El avance del mercado laboral formal fue reforzado por la expansión del crédito: el segmento de consumo registró un crecimiento interanual real de 7,2%, ligeramente mayor al observado en el segundo trimestre (6,8%).
Inversión privada
La inversión privada se contrajo 6,2% interanual en el tercer trimestre, con lo que se registró 5 trimestres consecutivos de caída. El estancamiento de las expectativas empresariales en terreno pesimista explica en su mayoría la contracción de la inversión no minera en 5,6%.
Asimismo, influyó la pérdida del impulso de la inversión residencial. La contracción de la inversión en los sectores no mineros se encuentra en línea con la caída del volumen de importaciones de bienes de capital (-5,1%) y del consumo interno de cemento (-8,8%).
Inversión minera
El Ministerio de Energía y Minas (Minem) informó que en el tercer trimestre del 2023 la inversión en el sector minero ascendió a US$1.270 millones, monto inferior a los US$1.368 millones registrados en el tercer trimestre del 2022. La menor inversión se presentó en los rubros de infraestructura y exploración.
Por empresas, la menor inversión del sector minero se explicó en mayor medida por Anglo American Quellaveco, que realizó una inversión de US$147 millones, menor en US$95 millones a la del mismo trimestre del 2022, dado que su Unidad Minera Quellaveco entró en operación a finales del tercer trimestre del 2022.
También por Yanacocha, que disminuyó su inversión en US$25 millones, por menores desembolsos de desarrollo y preparación en su Acumulación Chaquicocha; y, Chinalco, que invirtió US$23 millones menos, producto de menores gastos en el rubro de planta beneficio.
Manufactura
En el sector manufacturero, Pesquera Exalmar invirtió US$1,8 millones en el tercer trimestre del 2023, monto inferior en US$12,6 millones al realizado en el mismo periodo del 2022.
Ello debido, principalmente, a los menores desembolsos para embarcaciones de consumo humano directo. Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston destinó US$22,2 millones (US$2,7 millones menos que en el mismo trimestre del 2022) a las actividades de producción y comercialización.
Por su parte, Refinería La Pampilla (Relapasa) invirtió US$8,7 millones en el trimestre (US$10 millones en el tercer trimestre del 2022) designados en su mayoría al proyecto Revamping Unidades Bloque Gasolinas (RLP53). Aceros Arequipa desembolsó US$33,2 millones, mayor a los US$29,5 millones en el mismo trimestre del 2022, los cuales fueron destinados en su mayoría al nuevo tren laminador, el centro de distribución Lurín y la planta de alambre recocido y clavos.
Energía
En el sector energía, Enel Distribución desembolsó US$43,5 millones el tercer trimestre, mayor a los US$38,3 millones del mismo trimestre del 2022.
Luz del Sur aumentó su inversión en US$6,5 millones orientada principalmente al mejoramiento y expansión del sistema eléctrico a fin de satisfacer su creciente demanda.
Gasto público
El gasto público se incrementó 0,7% interanual en el tercer trimestre del 2023, atribuido al mayor consumo público tras la recuperación del gasto no vinculado con la emergencia sanitaria. Esta expansión se vio parcialmente compensada por la contracción en la inversión de los gobiernos subnacionales.
El consumo público aumentó 2,8% interanual. El resultado se explica por los mayores gastos de los Gobiernos Regionales (3,1%) y, en menor medida, por el aumento a nivel del Gobierno Nacional (3,6%). La evolución del trimestre fue reflejo de la recuperación del gasto no vinculado con la emergencia sanitaria.
La inversión pública se contrajo 4,6% interanual en el tercer trimestre del 2023, caída que fue producto de los menores desembolsos de los gobiernos subnacionales (-12,8%), efecto que se suele observar en el primer año de mandato de las autoridades subnacionales. Estos resultados fueron parcialmente compensados por la mayor inversión del Gobierno Nacional (14,5% en términos reales).
A nivel del Gobierno Nacional la mayor inversión fue impulsada por los proyectos de infraestructura como la Línea 2 del Metro de Lima y Callao; bandas anchas en Puno, San Martín y Huánuco; la Nueva Carretera Central; y, el Anillo Vial Periférico en Lima. A nivel de los gobiernos subnacionales resalta la contracción de la inversión en 21 de los 25 departamentos, destacando la caída de los Gobiernos locales en Lima, Áncash y Cajamarca.
