- Proteger el patrimonio de los efectos de la guerra debe ser la principal prioridad de los inversores en medio de la escalada de tensiones en Oriente Medio, llega en un momento en que los ataques con misiles alcanzan el yacimiento de gas South Pars de Irán, el más grande del mundo; Qatar informa de «daños extensos» en la terminal de GNL de Ras Laffan, y el crudo Brent se dispara más de un 4%, superando los 110 dólares por barril, lo que pone de manifiesto la creciente amenaza para el suministro energético mundial y los flujos comerciales.
- Un buque también ha sido alcanzado al este del estrecho de Ormuz, lo que subraya los crecientes riesgos para las rutas marítimas mundiales. Los inversores deben revisar sus estrategias de gestión patrimonial tras los ataques directos contra infraestructuras energéticas críticas y el aumento de los riesgos para el transporte de petróleo y gas a través de rutas clave como el estrecho de Ormuz.
Esto ya se está reflejando en los precios. Y parece que la situación está empeorando. Aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo pasa por el estrecho de Ormuz, junto con una parte sustancial del gas natural licuado (GNL) mundial.
El yacimiento de Ras Laffan, en Qatar, representa por sí solo alrededor del 20% de la producción mundial de gas natural licuado, gran parte del cual se destina a Asia. Una perturbación de esta magnitud conlleva graves implicaciones para la inflación, los márgenes de las empresas y el crecimiento global.
- La situación guarda similitud con las crisis energéticas de la década de 1970, cuando las interrupciones en el suministro provocaron una inflación prolongada y obligaron a una importante reevaluación del riesgo en los mercados mundiales, existen claros paralelismos con la crisis energética de la década de 1970. Las perturbaciones de la oferta de esta naturaleza rara vez se mantienen contenidas.
- Se propagan por las economías, elevan los costos y obligan a los inversores a replantearse su estrategia. Los mercados apenas están empezando a adaptarse a esa realidad, las carteras de inversión construidas sobre la base de supuestos de precios estables de la energía y un comercio mundial sin fricciones son cada vez más vulnerables.
- Los inversores deben reflexionar detenidamente sobre cómo se encuentra su patrimonio en este entorno. La protección contra la inestabilidad se basa en la resiliencia: garantizar que las carteras puedan resistir las perturbaciones en lugar de depender de la estabilidad y consideraciones clave para los inversores que buscan fortalecer su resiliencia.
- El oro debería considerarse como un elemento de diversificación dentro de las carteras de inversión. Los períodos de escalada geopolítica suelen aumentar la demanda de activos tangibles que pueden ayudar a contrarrestar la volatilidad cambiaria y la tensión del mercado.
- La exposición al sector energético también está adquiriendo mayor relevancia. Es probable que los productores de petróleo y gas, en particular los que operan fuera de las regiones de alto riesgo, se beneficien de las restricciones de suministro sostenidas y los precios elevados a medida que los mercados se adaptan a la perturbación.
- En términos más generales, las materias primas merecen atención. El aumento de los costes energéticos suele repercutir en los precios de los insumos en toda la economía global, reforzando su papel durante los períodos inflacionarios, se debe revisar la exposición del sector. Las industrias que dependen de combustible barato y de una logística global ininterrumpida, incluidas las aerolíneas y algunos sectores de la industria pesada, se enfrentan a una presión creciente si persisten las interrupciones.
- Por el contrario, los sectores vinculados a la energía, la defensa y las infraestructuras podrían experimentar una mayor demanda a medida que los gobiernos y las empresas respondan a los crecientes riesgos. La diversificación geográfica sigue siendo importante. La exposición concentrada a regiones que dependen en gran medida de la energía de Oriente Medio, especialmente a partes de Asia, puede aumentar la vulnerabilidad, mientras que una exposición global más amplia puede ayudar a reducir el riesgo.
- También conviene evaluar la situación cambiaria. Las economías importadoras de energía podrían verse presionadas, mientras que el dólar estadounidense y las monedas vinculadas a las materias primas se han fortalecido históricamente durante períodos de tensión geopolítica y aumento de los precios del petróleo. Se trata de un cambio estructural en la forma en que se valora el riesgo. Se está atacando la infraestructura energética y las cadenas de suministro están bajo presión, de una manera que recuerda a crisis globales anteriores.
- Los inversores que mantienen una postura de que las condiciones serán tranquilas están asumiendo riesgos innecesarios. La historia demuestra que las crisis energéticas transforman los mercados de maneras profundas. La crisis de la década de 1970 elevó la inflación, alteró los flujos de capital y benefició a quienes diversificaron sus inversiones en activos reales, regiones y divisas.
- La situación actual presenta muchas de las mismas características, con amenazas directas al suministro, las rutas de transporte y la estabilidad de los precios. Los inversores deberían analizar con objetividad su exposición al riesgo, considerando la diversificación entre clases de activos, sectores y geografías, y asegurándose de no depender excesivamente de un único resultado.