𝐀𝐒𝐁𝐀𝐍𝐂 𝐀𝐃𝐕𝐈𝐄𝐑𝐓𝐄 𝐐𝐔𝐄 𝐒𝐔𝐌𝐀𝐑𝐋𝐄𝐒 𝐑𝐈𝐄𝐒𝐆𝐎𝐒 𝐏𝐎𝐋𝐈́𝐓𝐈𝐂𝐎𝐒 𝐀𝐅𝐄𝐂𝐓𝐀 𝐀𝐋 𝐒𝐈𝐒𝐓𝐄𝐌𝐀 𝐅𝐈𝐍𝐀𝐍𝐂𝐈𝐄𝐑𝐎

Sí. Es esperable que la morosidad se incremente en un contexto como el actual. En los próximos meses se observará un alza paulatina en la cartera atrasada de los intermediarios. La magnitud final dependerá de los efectos de más largo plazo de la pandemia sobre la capacidad de pago de los clientes.

¿𝐄𝐥 𝐫𝐮𝐢𝐝𝐨 𝐩𝐨𝐥𝐢́𝐭𝐢𝐜𝐨 𝐝𝐞𝐛𝐢𝐝𝐨 𝐚 𝐥𝐚𝐬 𝐝𝐢𝐬𝐜𝐫𝐞𝐩𝐚𝐧𝐜𝐢𝐚𝐬 𝐞𝐧𝐭𝐫𝐞 𝐞𝐥 𝐄𝐣𝐞𝐜𝐮𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐲 𝐋𝐞𝐠𝐢𝐬𝐥𝐚𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐚𝐟𝐞𝐜𝐭𝐨 𝐚𝐥 𝐬𝐢𝐬𝐭𝐞𝐦𝐚 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨 𝐥𝐨𝐜𝐚𝐥?

Sin duda, el ruido político genera incertidumbre, y como tal afecta las decisiones de inversión en general, y el sector financiero no es ajeno a esto.

𝐄𝐥 𝐦𝐚𝐲𝐨𝐫 𝐠𝐚𝐬𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐩𝐫𝐨𝐯𝐢𝐬𝐢𝐨𝐧𝐞𝐬 𝐣𝐮𝐧𝐭𝐨 𝐚 𝐥𝐨𝐬 𝐦𝐞𝐧𝐨𝐫𝐞𝐬 𝐢𝐧𝐠𝐫𝐞𝐬𝐨𝐬 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨𝐬 𝐪𝐮𝐞 𝐨𝐛𝐭𝐢𝐞𝐧𝐞𝐧 𝐥𝐚𝐬 𝐞𝐧𝐭𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐝𝐞𝐥 𝐬𝐞𝐜𝐭𝐨𝐫 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨, ¿𝐧𝐨 𝐫𝐞𝐩𝐫𝐞𝐬𝐞𝐧𝐭𝐚 𝐮𝐧 𝐫𝐢𝐞𝐬𝐠𝐨 𝐩𝐚𝐫𝐚 𝐥𝐚𝐬 𝐞𝐧𝐭𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐝𝐞𝐥 𝐬𝐞𝐜𝐭𝐨𝐫? ¿𝐐𝐮𝐞́ 𝐦𝐞𝐝𝐢𝐝𝐚𝐬 𝐝𝐞𝐛𝐞𝐫𝐢́𝐚𝐧 𝐭𝐨𝐦𝐚𝐫𝐬𝐞 𝐩𝐚𝐫𝐚 𝐜𝐮𝐢𝐝𝐚𝐫 𝐚 𝐥𝐚𝐬 𝐞𝐧𝐭𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐝𝐞𝐥 𝐬𝐞𝐜𝐭𝐨𝐫?

Los menores ingresos por créditos y los mayores gastos en provisiones se van a ver este año en todos los sistemas financieros del mundo. Sin embargo, nuestro sistema tiene fortalezas evidentes con ratios de morosidad muy bajos y con provisiones elevadas, además de contar con un excelente marco regulatorio y de supervisión. En este contexto, resulta particularmente importante evitar riesgos adicionales de origen político que afecten la regulación. Es decir, se deben evitar medidas antitécnicas que después resulten muy nocivas para la estabilidad financiera y el desarrollo del país.

𝐀𝐧𝐭𝐞𝐫𝐢𝐨𝐫𝐦𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐔𝐝𝐬. 𝐜𝐮𝐞𝐬𝐭𝐢𝐨𝐧𝐚𝐫𝐨𝐧 𝐲 𝐚𝐝𝐯𝐢𝐫𝐭𝐢𝐞𝐫𝐨𝐧 𝐪𝐮𝐞 𝐥𝐚 𝐞𝐧𝐭𝐨𝐧𝐜𝐞𝐬 𝐢𝐧𝐢𝐜𝐢𝐚𝐭𝐢𝐯𝐚 𝐥𝐞𝐠𝐢𝐬𝐥𝐚𝐭𝐢𝐯𝐚 𝐝𝐞 𝐜𝐨𝐧𝐠𝐞𝐥𝐚𝐦𝐢𝐞𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐝𝐞𝐮𝐝𝐚𝐬 𝐚𝐟𝐞𝐜𝐭𝐚𝐫𝐢́𝐚 𝐚 𝐥𝐚𝐬 𝐞𝐧𝐭𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐝𝐞𝐥 𝐬𝐢𝐬𝐭𝐞𝐦𝐚 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨 𝐲 𝐩𝐫𝐢𝐧𝐜𝐢𝐩𝐚𝐥𝐦𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐚 𝐥𝐚𝐬 𝐩𝐞𝐪𝐮𝐞𝐧̃𝐚𝐬 ¿𝐥𝐚 𝐧𝐨𝐫𝐦𝐚 𝐩𝐮𝐛𝐥𝐢𝐜𝐚𝐝𝐚 𝐲 𝐜𝐨𝐧𝐬𝐞𝐧𝐬𝐮𝐚𝐝𝐚 𝐞𝐧𝐭𝐫𝐞 𝐄𝐣𝐞𝐜𝐮𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐲 𝐋𝐞𝐠𝐢𝐬𝐥𝐚𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐜𝐨𝐫𝐫𝐢𝐠𝐢𝐨́ 𝐥𝐨𝐬 𝐩𝐨𝐭𝐞𝐧𝐜𝐢𝐚𝐥𝐞𝐬 𝐩𝐫𝐨𝐛𝐥𝐞𝐦𝐚𝐬 𝐪𝐮𝐞 𝐚𝐝𝐯𝐞𝐫𝐭𝐢́𝐚𝐧?

La ley promulgada no es discriminatoria, al ser voluntaria no afecta retroactivamente contratos entre privados, está mejor focalizada y es constitucional.

𝐔𝐧 𝐧𝐮𝐞𝐯𝐨 𝐜𝐨𝐧𝐠𝐞𝐥𝐚𝐦𝐢𝐞𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐝𝐞𝐮𝐝𝐚𝐬 𝐢𝐦𝐩𝐥𝐢𝐜𝐚 𝐪𝐮𝐞 𝐥𝐚𝐬 𝐞𝐧𝐭𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐝𝐞𝐥 𝐬𝐢𝐬𝐭𝐞𝐦𝐚 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨 𝐝𝐞𝐣𝐚𝐫𝐚́𝐧 𝐝𝐞 𝐩𝐞𝐫𝐜𝐢𝐛𝐢𝐫 𝐢𝐧𝐠𝐫𝐞𝐬𝐨𝐬 ¿𝐄𝐬 𝐯𝐢𝐚𝐛𝐥𝐞 𝐥𝐚 𝐩𝐫𝐨𝐩𝐮𝐞𝐬𝐭𝐚 𝐝𝐞𝐥 𝐂𝐨𝐧𝐠𝐫𝐞𝐬𝐨 𝐝𝐞 𝐜𝐨𝐧𝐠𝐞𝐥𝐚𝐦𝐢𝐞𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐝𝐞𝐮𝐝𝐚𝐬 𝐬𝐢𝐧 𝐪𝐮𝐞 𝐬𝐞 𝐚𝐟𝐞𝐜𝐭𝐞 𝐥𝐚 𝐬𝐚𝐥𝐮𝐝 𝐝𝐞𝐥 𝐬𝐢𝐬𝐭𝐞𝐦𝐚 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨, 𝐩𝐫𝐢𝐧𝐜𝐢𝐩𝐚𝐥𝐦𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐝𝐞 𝐥𝐚𝐬 𝐜𝐚𝐣𝐚𝐬 𝐨 𝐜𝐨𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐭𝐢𝐯𝐚𝐬?

Las reprogramaciones no son congelamientos, sino modificaciones en los plazos y cuotas de los créditos que apuntan a viabilizar y a aliviar la carga financiera de los deudores. Estas modificaciones pueden incluir la exoneración de algunas cuotas o periodos de gracia sin diferimiento de cuotas ni de intereses. Cada intermediario hace el mayor de los esfuerzos para acompañar a sus clientes en este momento de tantas dificultades.

𝐋𝐚 𝐏𝐫𝐨𝐩𝐮𝐞𝐬𝐭𝐚 𝐝𝐞 𝐋𝐞𝐲 𝟓𝟗𝟎𝟒 𝐩𝐥𝐚𝐧𝐭𝐞𝐚 𝐞𝐬𝐭𝐚𝐛𝐥𝐞𝐜𝐞𝐫 𝐭𝐚𝐬𝐚𝐬 𝐦𝐚́𝐱𝐢𝐦𝐚𝐬 𝐝𝐞 𝐢𝐧𝐭𝐞𝐫𝐞́𝐬, 𝐫𝐞𝐠𝐮𝐥𝐚𝐫 𝐜𝐨𝐦𝐢𝐬𝐢𝐨𝐧𝐞𝐬 𝐲 𝐠𝐚𝐬𝐭𝐨𝐬 𝐜𝐨𝐛𝐫𝐚𝐝𝐨𝐬 𝐚𝐥 𝐜𝐨𝐧𝐬𝐮𝐦𝐢𝐝𝐨𝐫 𝐝𝐞 𝐩𝐫𝐨𝐝𝐮𝐜𝐭𝐨𝐬 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨𝐬 ¿𝐪𝐮𝐞́ 𝐨𝐩𝐢𝐧𝐚 𝐬𝐨𝐛𝐫𝐞 𝐞𝐬𝐭𝐚 𝐢𝐧𝐢𝐜𝐢𝐚𝐭𝐢𝐯𝐚 𝐥𝐞𝐠𝐢𝐬𝐥𝐚𝐭𝐢𝐯𝐚?

Es sumamente perjudicial, y particularmente para los clientes de las microfinancieras. Lo que va a producir es racionamiento, exclusión, menor transparencia y mayor informalidad en el crédito. Los clientes más vulnerables, actuales y potenciales, van a quedar a merced de los prestamistas informales, esos de la moto y del gota a gota, esos que prestan dineros de origen ilícito.

¿𝐋𝐚𝐬 𝐢𝐧𝐢𝐜𝐢𝐚𝐭𝐢𝐯𝐚𝐬 𝐥𝐞𝐠𝐢𝐬𝐥𝐚𝐭𝐢𝐯𝐚𝐬 𝐞𝐧 𝐭𝐨𝐫𝐧𝐨 𝐚𝐥 𝐬𝐢𝐬𝐭𝐞𝐦𝐚 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨 𝐨 𝐟𝐨𝐧𝐝𝐨 𝐝𝐞 𝐩𝐞𝐧𝐬𝐢𝐨𝐧𝐞𝐬 𝐬𝐨𝐧 𝐧𝐞𝐜𝐞𝐬𝐚𝐫𝐢𝐚𝐬 𝐲 𝐚𝐜𝐞𝐫𝐭𝐚𝐝𝐚𝐬 𝐞𝐧 𝐞𝐥 𝐚𝐜𝐭𝐮𝐚𝐥 𝐜𝐨𝐧𝐭𝐞𝐱𝐭𝐨?

La de topes a las tasas no es acertada, al contrario, es muy perjudicial. Si bien no podemos dudar de las buenas intenciones de quienes la promueven, es necesario que se ponderen adecuadamente los efectos negativos que producen ese tipo de medidas. Todas las opiniones técnicas tanto de las autoridades responsables de la estabilidad financiera como el MEF, BCRP y SBS, como de Colegios profesionales como el Colegio de Economistas de Lima, o de economistas independientes son desfavorables. Todos señalan sin ambigüedades que la norma de topes es innecesaria y perjudicial.

¿𝐄𝐬𝐭𝐚́𝐧 𝐬𝐢𝐞𝐧𝐝𝐨 𝐚𝐜𝐞𝐫𝐭𝐚𝐝𝐚𝐬 𝐥𝐚𝐬 𝐦𝐞𝐝𝐢𝐝𝐚𝐬 𝐝𝐚𝐝𝐚𝐬 𝐝𝐞𝐬𝐝𝐞 𝐞𝐥 𝐄𝐣𝐞𝐜𝐮𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐩𝐚𝐫𝐚 𝐩𝐫𝐨𝐭𝐞𝐠𝐞𝐫 𝐥𝐚 𝐬𝐚𝐥𝐮𝐝 𝐝𝐞𝐥 𝐬𝐢𝐬𝐭𝐞𝐦𝐚 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨, 𝐩𝐫𝐢𝐧𝐜𝐢𝐩𝐚𝐥𝐦𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐚 𝐥𝐚𝐬 𝐩𝐞𝐪𝐮𝐞𝐧̃𝐚𝐬 𝐞𝐧𝐭𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐝𝐞𝐥 𝐬𝐞𝐜𝐭𝐨𝐫? ¿𝐋𝐚𝐬 𝐩𝐨𝐥𝐢́𝐭𝐢𝐜𝐚𝐬 𝐝𝐞𝐥 𝐁𝐂𝐑 𝐲 𝐞𝐥 𝐌𝐄𝐅 𝐬𝐨𝐧 𝐥𝐚𝐬 𝐚𝐝𝐞𝐜𝐮𝐚𝐝𝐚𝐬?

El Gobierno reconoce la importancia de mantener un sistema financiero estable en momentos de crisis. En este contexto, hubo esfuerzos importantes tanto desde el Gobierno como desde el mismo sector financiero privado.

𝐍𝐮𝐞𝐯𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐬𝐞 𝐜𝐮𝐞𝐬𝐭𝐢𝐨𝐧𝐚 𝐚 𝐥𝐚𝐬 𝐞𝐧𝐭𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐝𝐞𝐥 𝐬𝐞𝐜𝐭𝐨𝐫 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨 𝐲 𝐬𝐞 𝐥𝐞𝐬 𝐚𝐜𝐮𝐬𝐚 𝐝𝐞 𝐜𝐨𝐛𝐫𝐚𝐫 𝐥𝐚𝐬 𝐭𝐚𝐬𝐚𝐬 𝐦𝐚́𝐬 𝐚𝐥𝐭𝐚𝐬 𝐝𝐞 𝐥𝐚 𝐫𝐞𝐠𝐢𝐨́𝐧 ¿𝐞𝐧 𝐜𝐨𝐦𝐩𝐚𝐫𝐚𝐜𝐢𝐨́𝐧 𝐚 𝐥𝐨𝐬 𝐩𝐚𝐢́𝐬𝐞𝐬 𝐯𝐞𝐜𝐢𝐧𝐨𝐬 𝐜𝐨́𝐦𝐨 𝐞𝐬𝐭𝐚́ 𝐥𝐚 𝐭𝐚𝐬𝐚 𝐝𝐞 𝐢𝐧𝐭𝐞𝐫𝐞́𝐬 𝐥𝐨𝐜𝐚𝐥? ¿𝐏𝐨𝐫 𝐪𝐮𝐞́ 𝐥𝐚 𝐛𝐚𝐧𝐜𝐚 𝐭𝐢𝐞𝐧𝐞 𝐞𝐬𝐚 𝐦𝐚𝐥𝐚 𝐩𝐞𝐫𝐜𝐞𝐩𝐜𝐢𝐨́𝐧?

Esto es falso. Cuando se comparan las tasas usando la misma metodología las tasas en Perú son más bajas que en Chile o en Colombia. La diferencia es simple, se produce por la manera en que se incluyen las comisiones. La tasa activa en moneda nacional actualmente en 12% ha venido reduciéndose sostenidamente desde hace más de 20 años conforme nuestra economía va logrando mayor estabilidad y va construyendo mejor infraestructura física y de protección social.

¿𝐋𝐨𝐬 𝐠𝐫𝐚𝐧𝐝𝐞𝐬 𝐛𝐚𝐧𝐜𝐨𝐬 𝐝𝐞𝐥 𝐩𝐚𝐢́𝐬 𝐬𝐨𝐧 𝐥𝐚𝐬 𝐞𝐧𝐭𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐢𝐝𝐨́𝐧𝐞𝐚𝐬 𝐩𝐚𝐫𝐚 𝐚𝐯𝐚𝐧𝐳𝐚𝐫 𝐞𝐧 𝐥𝐚 𝐢𝐧𝐜𝐥𝐮𝐬𝐢𝐨́𝐧 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐚 𝐝𝐞𝐧𝐭𝐫𝐨 𝐝𝐞𝐥 𝐩𝐚𝐢́𝐬 𝐨 𝐜𝐨𝐧𝐬𝐢𝐝𝐞𝐫𝐚 𝐪𝐮𝐞 𝐥𝐚𝐬 𝐜𝐚𝐣𝐚𝐬 𝐲 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐚𝐬 𝐬𝐨𝐧 𝐥𝐚𝐬 𝐦𝐚́𝐬 𝐚𝐝𝐞𝐜𝐮𝐚𝐝𝐚𝐬?

Son modelos diferentes, pero ambos son idóneos para avanzar en la inclusión. Las entidades microfinancieras que se especializan en segmentos de bajos ingresos hacen un trabajo de inclusión financiera extraordinario, muy intenso y de resultados notables. Especialmente en la dimensión de género, en donde el empoderamiento de la mujer es un resultado particularmente importante. Es precisamente este trabajo extraordinario de inclusión el que se vería más perjudicado por los topes a las tasas.