Casi el 50% pertenece a inversionistas menores de 30 años, quienes están comenzando a invertir con montos iniciales de entre S/1.500 y S/2.000, lo que sugiere una creciente participación de jóvenes en el mercado de valores, afirmó la Asociación de Sociedades Agentes de Bolsa (ASAB).
(*) Artículo publicado en la edición 224 de la revista Microfinanzas https://statuscomunicaciones.pe/microfinanzas/M224.pdf.
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) ha experimentado un incremento significativo en el número de inversionistas en lo que va del año. Según Jorge Ramos Maita, presidente de la Asociación de Sociedades Agentes de Bolsa (ASAB), ha registrado 47.000 nuevas cuentas, un aumento considerable en comparación con los 12.000 a 14.000 nuevos inversionistas que ingresaban anualmente en años anteriores.
Este incremento representa un crecimiento de aproximadamente 250% en la entrada de nuevos inversionistas a la BVL, manifestó el también gerente general de BBVA SAB.
De estas 47.000 nuevas cuentas, casi el 50% pertenece a inversionistas menores de 30 años, quienes están comenzando a invertir con montos iniciales de entre S/1.500 y S/2.000, fenómeno que sugiere una creciente participación de jóvenes en el mercado de valores, lo que podría tener un impacto positivo a largo plazo, precisó.
Durante el webinar “Perspectivas de Inversión en el Mercado de Acciones Peruano”, Rocío Infantas Duran, presidenta de El Dorado Asset Management, resaltó que la BVL ha sido una de las más rentables del mundo en lo que va del año y se encuentra entre las 3 bolsas con mayor rentabilidad de los mercados emergentes.
Este grupo incluye economías en vías de desarrollo como Turquía, Taiwán, Colombia, Polonia, Sudáfrica, China, Qatar, Chile y Emiratos Árabes Unidos (EAU).
Factores internos
En el primer semestre del año, la BVL logró un rendimiento de 18%, superando a los principales índices globales, como el MSCI, que abarca tanto países desarrollados como en desarrollo.
Infantas explicó que este aumento no solo refleja un mayor interés en el mercado bursátil peruano, sino también la confianza en las perspectivas económicas del país.
Para Ramos, factores como los altos precios de los commodities, un entorno político estable y la reciente reducción de la tasa de interés de referencia del Banco Central de Reserva (BCR), han sido clave para este rendimiento.
“La reducción de tasas de interés, que se espera continúe, ha facilitado el acceso a financiamiento y ha estimulado el consumo, incentivando a los inversionistas a comprar acciones en la BVL”, manifestó.
Factores externos
Recordó que el cobre tiene una relación directa con la economía peruana y con los principales índices de la BVL. Cuando el precio del cobre sube, la BVL también sube; y cuando el cobre baja, la bolsa disminuye.
En ese sentido, dijo que la BVL es un reflejo de la economía. “Aunque la economía peruana ha tenido un crecimiento negativo en los últimos años, en los últimos meses hemos observado un cambio. En abril, por ejemplo, creció el Producto Bruto Interno (PBI) en 5,2%, lo que impulsó un rendimiento positivo en la BVL”, agregó.
Explicó que la BVL suele adelantarse entre 6 y 12 meses a lo que sucederá en la economía, y este adelanto ha sido evidente en los excelentes rendimientos recientes, impulsados por las expectativas de un PBI positivo.
Mayores ganancias
Por su parte, Luis Ramos Osorio, gerente de Estrategia de Renta Variable en LarrainVial Research, comentó que, en lo que va del año, el mercado bursátil ha enfrentado vientos contrapuestos: una mayor aversión al riesgo y el aumento en los precios del cobre. Este último factor ha predominado, impulsando significativamente el rendimiento del mercado accionario peruano.
Indicó que el índice S&P/BVL Perú Select, que agrupa a las compañías más líquidas del mercado peruano, ha mostrado un rendimiento superior en comparación con sus pares en Latinoamérica y mercados emergentes.
Detalló que la performance del mercado accionario puede descomponerse en 4 factores importantes: mejora en los múltiplos (precio que se paga por cada dólar o sol de utilidad), utilidades de las compañías, tema cambiario y dividendos.
“En el caso del mercado accionario peruano, la mejora en múltiplos y en las utilidades de las compañías ha sido equilibrada, lo que explica los retornos observados en la bolsa local”, señaló Ramos.
Dentro del índice BVL Perú Select, el sector minero es el que muestra la mejor performance y ha contribuido en un 50% al alza del índice local. Este sector se ha beneficiado directamente del aumento en los precios de los metales. En promedio, el sector minero representa entre el 40% y 45% del índice, lo que le permite capturar de primera mano estos vientos positivos, añadió.
El segundo sector más relevante en términos de contribución al rendimiento del índice local es el sector financiero, seguido por el sector construcción.
Desafíos
Además, Ramos abordó los desafíos actuales de la BVL y mencionó que un problema significativo es la baja liquidez del mercado: el 91% de las acciones listadas en Perú tienen volúmenes negociados inferiores a US$1 millón por día. Este bajo nivel de liquidez presenta riesgos para los inversores que buscan tomar posiciones en la bolsa.
Entre los riesgos, se encuentran la dificultad para entrar y salir del mercado sin afectar los precios, mayor volatilidad en los precios de las acciones, spreads amplios que aumentan los costos de transacción, riesgo de manipulación del mercado y dificultad en la valoración precisa de los activos. Estos factores pueden resultar en costos adicionales y en un entorno de inversión menos predecible y más riesgoso.
Para mitigar estos riesgos, recomendó construir un portafolio diversificado. En este sentido, un Exchange-Traded Fund (ETF, o fondo cotizado en bolsa) puede ser una alternativa interesante para los inversionistas que buscan diversificar sus riesgos en un mercado con baja liquidez.
Explicó que la falta de liquidez está parcialmente relacionada con el éxodo de inversionistas extranjeros, un fenómeno que ha mostrado signos de reversión en lo que va del año.
“Además, la erosión política e institucional, junto con el ruido regulatorio en la industria de fondos de pensiones en Perú, ha llevado a una sobreexposición en la renta fija por parte de los inversionistas institucionales. Este fenómeno ha reducido la actividad de estos inversores en la bolsa, resultando en volúmenes negociados más bajos”, dijo.
En esa línea, Ramos Maita, presidente de la ASAB, subrayó el regreso de los inversionistas extranjeros, no solo de aquellos que compran participaciones mayoritarias, sino también de los que apuestan a mediano y corto plazo en la BVL.
“Este año, hemos visto un incremento en la inversión de ‘viajeros’, un tipo de inversionista que no observábamos desde el año 2020. Esto incluye tanto a inversionistas minoristas como a aquellos interesados en inversiones a mediano plazo”, puntualizó.
Cómo invertir en la BVL
No se necesita un monto mínimo para invertir en la bolsa, uno puede empezar con la cantidad que desee. Es importante tratar la inversión como una alcancía, ahorrando poco a poco hasta alcanzar un nivel significativo de inversión por acción, sostuvo Jorge Ramos Maita, presidente de la ASAB.
“Para empezar a invertir en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), lo primero que deben hacer es acudir a una casa de bolsa autorizada. Es crucial asegurarse de que la casa de bolsa esté autorizada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) para garantizar la seguridad de la inversión”, expresó. Advirtió que, en este mercado, como en cualquier otro, existen fraudes y empresas no confiables, por lo que es vital verificar la autorización en la página de la SMV.
Pueden hacer inversiones directas comprando acciones de grandes empresas en la BVL o a través de los ETF (instrumentos financieros que consisten en una canasta de acciones, bonos u otros activos, administrados por expertos en un solo fondo).
“Para los inversionistas principiantes, siempre es recomendable empezar con un portafolio diversificado, utilizando ETF. Una vez que se familiaricen con el mercado, pueden empezar a hacer ‘stock picking‘, o selección de valores(*), de sectores o acciones específicas. Es difícil que un inversionista novato le gane a un ETF diversificado, que suele ser una opción más rentable y sencilla”, comentó.
Al invertir en un ETF, el dinero invertido se diversifica automáticamente en varias empresas, facilitando la gestión del portafolio. Después, con más conocimiento del mercado, se puede invertir en acciones específicas y evaluar mejor las oportunidades. Ramos recordó que la inversión en bolsa debe ser de largo plazo. Muchos entran a la bolsa buscando ganancias rápidas, pero eso es arriesgado; lo recomendable es invertir a largo plazo, apostando al crecimiento de las empresas y la economía.
“A largo plazo, se pueden ver grandes rendimientos, por ejemplo, si una persona hubiera invertido un dólar en un índice bursátil hace décadas, ese dólar podría valer hoy alrededor de US$14.000 gracias al interés compuesto”, comentó.
(*) Hace referencia a todas aquellas estrategias de inversión que quieren conseguir una rentabilidad adicional o unos rendimientos superiores al mercado.
