MICROFINANZAS Y BONOS VERDES
LEYENDA: A diferencia de las grandes empresas que pueden acceder directamente al mercado de bonos verdes para captar recurso, las microfinancieras no lo pueden hacer debido a que el costo de emisión es alto. Entonces es necesario que las microfinancieras sean las intermediarias de las mypes para captar dinero, considera Juan Sánchez, especialista de Maximixe.
El mercado de financiamiento verde crece rápidamente en el mundo a raíz de los acuerdos internacionales contra el calentamiento global. No se trata de una moda y menos de una decisión opcional. Los gobiernos se han puesto metas claras para reducir sus emisiones contaminantes y de efecto invernadero y, en ese proceso, están involucrando al sector privado, en especial a todo el ecosistema financiero del mundo.
Al respecto, Juan Sánchez, especialista de Maximixe, opina que el mercado de bonos verdes es un importante nicho donde pueden incursionar las microfinancieras peruanas para conseguir liquidez, considerando que debido a la crisis sanitaria y económica global los recursos son escasos en el mercado internacional.
“La provisión de productos financieros verdes puede ser una excelente opción estratégica para que una entidad microfinanciera desarrolle una ventaja competitiva que no sólo contribuya a mejorar su posición competitiva frente a sus competidores, sino que además le permita contribuir al desarrollo sostenible, lo cual va de la mano con su misión y filosofía de lograr al mismo tiempo una rentabilidad económica y social”, dijo Sánchez.
Por el lado del Gobierno, el Ministerio del Ambiente (Minam) está impulsando la Hoja de Ruta de las Finanzas Verdes (HRFV) en el país, a fin de promover y acompañar al sector financiero en la implementación de acciones que incluyen el componente ambiental dentro de las actividades económicas y productivas.
Esta herramienta de gestión también establece líneas de acción y de participación de los actores involucrados, así como los plazos y medios de implementación necesarios para concretar inversiones amigables con el ambiente.
MICROFINANCIERAS COMO INTERMEDIARIAS
Los bonos verdes son una excelente alternativa para canalizar recursos de inversores (recursos del mercado privado) que buscan proyectos con impacto positivo en el ambiente. Para el especialista de Maximixe, las microfinancieras cumplirían la función de intermediarios, pues serían éstas las que recurrirían al mercado de capitales (mercado público de valores) para captar los recursos de inversores privados con tesis de inversión verde, convirtiéndose en emisores verdes.
El hecho que sea la entidad microfinanciera la que se convierta en emisor verde y canalice los recursos a las mypes, es una fórmula perfecta para llevar financiamiento verde a las myes, básicamente por dos razones (i) los costos de emisión no pueden ser asumidos por las mypes, y (ii) el nivel de riesgo de negocio de las mypes no sería elegible directamente para los inversores de tesis verde.
“A diferencia de las grandes empresas que pueden emitir directamente sus bonos, las mypes no pueden hacerlo debido a que los costos de transacción son altos, aproximadamente entre US$ 50,000 y US$ 60,000 que es el costo de emisión y eso no lo puede hacer una empresa pequeña, Esto lo hace una empresa que factura unos US$ 8 y US$ I0 millones al año”, apuntó Sánchez.
Con la financiación a través de bonos verdes, las microfinancieras ya no sólo generarán una rentabilidad económica y social sino también una rentabilidad ambiental. Desde la perspectiva de los inversores, éstos además de tener un retorno por el uso de dinero a condiciones competitivas también tienen un retorno adicional que es el rendimiento ambiental, el cual puede ser medido como la reducción del número de unidades de carbono equivalentes (CO2eq) por cada US$1 invertido en financiación verde.
CAMINO LIBRE
Si bien el mercado internacional está mas dinamizado por los bonos verdes y, según el Banco Mundial, existe un creciente interés por este tipo de inversiones, valorizado en la actualidad en US$26.000 millones. Las denominadas también ‘inversiones de impacto’, pueden hacerse tanto en mercados desarrollados como emergentes. De hecho, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) posee bonos verdes dentro de su portafolio de inversiones, para los que deseen emitir bonos para financiar proyectos de mitigación o adaptación al cambio climático.
En ese sentido, para acceder a este tipo de inversiones, se puede hacer a modo de inversión tradicional, aportando capital a emprendimientos sociales o compañías con foco en la sostenibilidad.
“Las microfinancieras que capten financiación verde deben cumplir, además de la regulación para emisores de valores que establece la SMV, con rendir anualmente cuenta a sus inversores a través de un informe de estándar internacional sobre las mypes y sus proyectos que hubieran recibido este tipo de financiación”, comentó Sánchez.
PRODUCTOS FINANCIEROS VERDES
En el sector micro financiero, la Caja Municipal de Huancayo ofrece financiamiento verde a empresas que busquen un cambio de matriz tecnológica, para adaptar su actual tecnología a una de bajas emisiones y menor impacto en el medio ambiente.
“Los productos financieros verdes pueden ser otorgados por la entidad microfinanciera a las mypes que (i) realizan actividades donde existen opciones de tecnología para ser más eco-eficientes, donde la financiación se orienta a un proyecto de reconversión eco-eficiente de un proceso o línea de producción, y (ii) realizan negocios sostenibles ambientalmente, donde la financiación de este tipo es una manera de premiar su modelo de negocio eco-eficiente”, precisó Juan Sánchez, especialista de Maximixe.
Las mypes que reciban financiamiento verde y formen parte de una cadena productiva conformada también por medianas y grandes empresas, contribuirán a que la producción de ésta ultimas sea también eco-eficiente.
Con los recursos verdes captados, las microfinancieras pueden financiar proyectos de pequeñas y microempresas (mypes) elegibles que apuesten por (i) reconvertir sus modelos de negocios (uno o más procesos de su propuesta de valor) a un modelo de negocio eco-eficiente, o (ii) continuar desarrollando sus negocio bajo el modelo de negocios sostenibles, que incluye un manejo eco-eficiente completo.
“Si alguna entidad microfinanciera estuviera a tiempo de incluir en su plan estratégico institucional la estrategia de financiación verde, para generar una ventaja competitiva sostenible antes sus competidores y mejorar su desempeño económico financiero, MAXIMIXE, por su profundo conocimiento de los negocios microfinancieros y su know how en evaluación y estructuración financiera para la emisión de bonos verdes, puede ayudarlo a elaborar un plan de negocios para financiamiento verde a sus clientes mype”, concluyó Sánchez.